金吾財訊 | 第一上海發研指，2024年前三季度，中國黃金國際(02099)實現收入4.63億美元，同比增長19%；淨虧損爲300萬美元，同比減虧250萬美元。公司銷售成本同比增加30%，主要由於過往7年採礦權在三季度確認一次性支出5440萬美元。三季度單季度得益於金銅量價齊升，公司實現收入2.55億美元，同比增長309%；淨利潤2790萬美元，扭虧5870萬美元。
該行指，目前公司發佈2024年的產量指引，預計2024年長山壕金礦黃金產量區間爲3.3至3.5噸；甲瑪礦銅產量區間爲4.32萬噸至4.45萬噸，黃金產量區間爲1.32噸至1.41噸，公司正在積極推進三期尾礦庫建設，預計於2027年上半年建成並投入營運。三期尾礦庫一旦完成，總計日選礦能力預計將增加至44,000噸╱日。
該行表示，基於公司甲瑪礦區復產帶動產量逐步恢復以及銅金價格維持高位運行，公司未來業績將進入高速增長通道。公司整體估值在銅金板塊偏低，仍有較大修復空間。該行分別調整2024-26年收入預測至7.6億/10.8億/11.3億美元；調整歸母淨利潤預測至0.9億/3.6億/3.9億美元，給予目標價63.42港元，對應2025年9倍PE，維持買入評級。
