研報掘金丨長江證券：維持上汽集團「買入」評級智能電動佈局推進引領品牌價值向上

格隆匯 · 11/18 15:51 · 評級/大行評級

格隆匯11月18日｜長江證券研報指出，上汽集團(600104.SH)Q3批發銷量環比下滑，收入同環比下滑，激烈的市場競爭環境下盈利承壓，歸母淨利潤環比大幅下滑。復盤來看，業績下滑是導致近年市淨率下行的主要原因。隨合資銷量環比企穩、有望恢復利潤貢獻；自主品牌迎來新開發機制下的換代週期，有望重塑爆款車型，提振銷量表現，智能電動佈局推進引領品牌價值向上，業績向好有望驅動估值修復。預計公司2024、2025、2026年歸母淨利潤分別爲105.5、153.8、163.4億元，對應PE 18.9X、13.0X、12.2X，維持「買入」評級。

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