美国银行资深投资策略总监罗布·霍沃思（Rob Haworth）说：“分析師指出：「人們真正對黃金感興趣的時候，是當其他一切投資類別都不奏效的時候。」
特朗普的勝利立即提振了從美股到比特幣的各個市場。然而，黃金要恢復元氣可能需要更長的時間。
根據德意志銀行的數據，在特朗普獲勝後的兩天內，黃金的表現是至少13個美國總統選舉窗口期中最差的。自選舉日以來，黃金價格已經下跌了近7%。
美國銀行資深投資策略總監羅布·霍沃思（Rob Haworth）說：“人們真正對黃金感興趣的時候，是當其他一切投資類別都不奏效的時候。”他補充道：「美股表現良好。你甚至可以看到低質量企業信貸的穩定回報。因此，你不太可能去尋找其他的投資組合增長來源。」
黃金的下跌是對一種在過去一年中飆升超過30%走勢的顯著逆轉，當時地緣政治和經濟風險吸引了大量投資者，金價屢創新高。儘管長期不確定性依然存在，特別是考慮到特朗普有時表現出的不可預測立場，但隨着最有利於黃金的情景——一場有爭議的選舉——未能成真，黃金的避險吸引力大幅減弱。
特朗普勝選後的幾天裏，美元的走強對以美元計價的黃金也是一個負面因素。同時，美國經濟似乎狀況良好，通脹放緩，聯儲局也沒有急於繼續大幅減息。
John Hancock Investment Management的聯合首席投資策略師馬特·米斯基（Matt Miskin）說：“目前美國經濟的其他方面看起來非常強勁，黃金將是一個逆市操作的選擇。目前的情緒是風險非常小，無論是基本面還是地緣政治方面。在這種環境下，逆市操作並不容易。”
一些投資者可能不完全同意特朗普的政策，但僅僅因爲知道在特朗普2.0任期內可以期待什麼，就幫助消除了近期的一些不確定性，這些不確定性曾幫助推動黃金達到新高。
共和黨大獲全勝的確認也意味着將有更多的空間來實施他在競選期間宣傳的政策。特朗普的議程，從減稅到金融去監管，再到關稅，已經促使對沖基金湧入可能受益的行業板塊，包括大型銀行板塊和美國工業股板塊。
Infrastructure Capital Advisors的首席執行官傑伊·哈特菲爾德（Jay Hatfield）說，「我們有更有吸引力的地方可以配置資本」，他提到了金融和其他風險較高的資產的機會。
他說：「誰想錯過高盛10%的漲幅呢？」
自選舉日以來，加密貨幣也因預期特朗普的政策將提振數字資產而飆升。iShares比特幣信託ETF和貝萊德的現貨比特幣ETF的總資產上週首次突破400億美元。這一飆升與全球最大的實物支持黃金ETF——SPDR Gold Shares的大量資金流出相吻合。
景順顧問公司首席全球市場策略師克里斯蒂娜·胡珀（Kristina Hooper）說：“特朗普的勝利意味着，我們可能會看到對加密貨幣的監管減少。這應該會吸引至少一部分資金從黃金轉向加密貨幣。”
不過，從長遠來看，黃金仍有上漲空間。特朗普關於稅收和關稅的強硬承諾最終可能導致更高的赤字和通脹，這可能會觸發作爲通脹對沖工具的黃金的買盤迴歸。
如果第二個特朗普任期擾亂全球貿易和地緣政治，也可能促使各國央行繼續購買黃金，以對沖美元儲備體系風險。
Gama Asset Management SA的全球宏觀投資組合經理拉吉夫·德梅洛（Rajeev De Mello）說：「很多對美國『友好』和『中立』國家的儲備管理者可能會對更加不可預測的美國外交政策，以及該政策對儲備安全的影響感到擔憂。」
他補充說：“當前的拋售更像是一個逢低買入的故事，自從美國選舉以來的大幅下跌後，黃金已經進入了一個更實惠的範圍。”
