最新盈利预测明细如下：東吳證券股份有限公司張良衛,胡翔,周良玖,武欣姝近期對同花順進行研究併發布了研究報告《事件點評：雲軟件產品暫停銷售3個月，整體業績影響有限》，本報告對同花順給出買入評級，當前股價爲272.5元。
同花順(300033)
事件：2024年11月15日，公司發佈關於子公司浙江同花順雲軟件有限公司收到行政監管措施決定書的公告。
投資要點
《行政監管措施決定書》主要內容：浙江同花順雲軟件有限公司爲浙江核心同花順網絡信息股份有限公司的子公司，本次收到中國證券監督管理委員會浙江監管局的《行政監管措施決定書》，其中主要內容包括：雲軟件公司存在的違規行爲、相關違規行爲主要違反了《證券投資顧問業務暫行規定》中相關規定，決定對雲軟件公司採取責令改正、責令暫停新增客戶的行政監督管理措施，整改及暫停期限爲3個月。
什麼是雲軟件：1）從股權關係層面來看，雲軟件公司爲同花順的全資子公司。2）從業務範圍來看，雲軟件公司主要負責部分證券投資諮詢業務（部分C端炒股軟件產品），所屬經營分部爲增值電信業務。2023年度，雲軟件公司證券投資諮詢業務營業收入1.99億元，佔同花順合併報表營業收入的5.58%。本次行政監管措施主要涉及暫停新增客戶，不影響雲軟件公司對現有客戶的服務。
對公司業務及業績的影響：1）2024年前三季度市場波動，公司業務平穩運行，業績穩健：據Wind，2024Q3單季度A股日均成交額同比-15%至6,776億元，總體來看，資本市場活躍度在一季度至三季度持續下行。2024年9月24日，國新辦新聞發佈會，救股市、穩樓市、促消費政策三箭齊發；9月26日，政治局會議，推出一攬子增量政策等等，提振資本市場流動性，極大增強股民信心，2024年9月24日至30日A股日均成交額高達14,773億元，市場活躍度顯著提升、迎來拐點。公司前三季度營業收入同比-1.59%至23億元，24Q3單季度營業收入同比+4.81%至9.45億元。2）2024Q4單季度：截至11月15日，2024Q4單季度A股日均成交額達21,275億元（環比24Q3單季度+214%）我們預計公司國慶前後及四季度的股票開戶導流業務收入主要將體現於2024年四季度業績；本次違規主要涉及接下來三個月（2024年11月18日至2025年2月18日）的雲軟件銷售，考慮收入確認時間延後，預計對2024年業績影響較小；因雲軟件在增值電信業務C端軟件產品收入中佔比較低，目前同花順APP中除雲軟件外，其他產品均未暫停銷售，預計對2025年業績影響有限。
盈利預測與投資評級：基於一攬子增量政策的發佈，資本市場活躍度迎來拐點，利好公司C端各項業務收入增長，且雲軟件違規對公司業績影響有限。我們維持此前盈利預測，預計2024-2026年公司歸母淨利潤分別爲14.4/16.6/19.0億元，分別同比+2.9%/+14.8%/14.8%，對應當前股價PE分別爲102/88/77倍，維持「買入」評級。
風險提示：資本市場波動，業務發展不及預期。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，方正證券許旖珊研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲73.52%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利14.64億，根據現價換算的預測PE爲100.18。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有21家機構給出評級，買入評級20家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價爲207.42。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
