具体来说，鸿腾精密3Q24业绩符合预期，净利润率增长明显。消费电子主营业务方面反映出受到市场环境较弱的影响，但是AI服务器相关互连产品收入大幅增长。季度毛利率21.7%，环比提升明显，但是同比有所下滑，主要是由于汽车电子相关高毛利业务受到市场环境影响表现较弱。季度核心经营利润率达到8.2%(对比1Q/2Q24的2.5%/4.1%)有明显改善，主要是由于公司积极提升管理效率、降低生产经营成本和有效的费用管控。展望4Q24/FY24，公司管理层大体维持了前期给出的全年业绩指引，仅有全年OPM目标小幅调整至4.5%，主要还是由于上半年经营利润率的压力较大。该行预计公司FY24收入/净利润将同比增长9%/43%。招銀國際上調鴻騰精密FY25/26E EPS預測值3%/5%。
智通財經APP獲悉，招銀國際發佈研究報告稱，維持鴻騰精密(06088)「買入」評級，上調FY25/26E EPS預測值3%/5%以反映3Q24業績及非常正面的業績指引，新的目標價4.38港元(前值：4.25港元)。公司近期的股價驅動因素包括：GB200 AI服務器新料號驗證進展，印度地區AirPods產線建設和Auto-Kabel公司收購完成並表進展。
鴻騰精密公佈3Q24業績，收入/淨利潤分別同比增長1%和24%，與公司先前給出的指引大體一致;公司在昨天上午舉辦了投資者業績說明會，會議期間公佈了公司未來三年(FY25-27E)的業績指引，主要涉及FY25-27E三年收入CAGR 20%，以及到2027年GPM和OPM分別達到22%和8%，表達出管理層對於公司收入持續增長、利潤率擴張趨勢的信心。市場投資者對於公司在業績說明會上給出的指引反響正面。
具體來說，鴻騰精密3Q24業績符合預期，淨利潤率增長明顯。消費電子主營業務方面反映出受到市場環境較弱的影響，但是AI服務器相關互連產品收入大幅增長。季度毛利率21.7%，環比提升明顯，但是同比有所下滑，主要是由於汽車電子相關高毛利業務受到市場環境影響表現較弱。季度核心經營利潤率達到8.2%(對比1Q/2Q24的2.5%/4.1%)有明顯改善，主要是由於公司積極提升管理效率、降低生產經營成本和有效的費用管控。展望4Q24/FY24，公司管理層大體維持了前期給出的全年業績指引，僅有全年OPM目標小幅調整至4.5%，主要還是由於上半年經營利潤率的壓力較大。該行預計公司FY24收入/淨利潤將同比增長9%/43%。
展望未來三年，公司管理層給出了FY25-27E三年收入CAGR 20%，至2027年GPM和OPM分別達到22%和8%的業績指引，主要是受到AI服務器相關產品的客戶和訂單滲透、Auto-Kabel集團公司收購併表和大客戶AirPods產品在印度產能擴張所驅動，公司將繼續在5G&AioT、EV和聲學的「3+3戰略」方向上深化發展。在AI服務器相關產品方面，目前公司供應的AI服務器相關連接器產品已經開始出貨，並且在4Q24可以看到CDU液冷快接頭和電源busbar產品開始交付。在EV業務方面，Auto-Kabel公司收購案已經進展至尾聲，預計將在FY25看到明顯收入貢獻。在AirPods業務方面，公司在印度產線建設進度符合預期，並預計在明年年初將看到產能爬坡放量。