美联储票委理事库格勒表示，必须同时关注就业、通胀目标。如果通胀停滞或上升，暂停降息是合适的。如果就业市场突然放缓，逐步降息是合适的。2024年FOMC票委、美国里士满联储主席巴尔金称，缩表（QT）意在让资产负债表正常化，而不是紧缩。美10月PPI加速回升，首申失業救濟近半年最低，交易員下調減息押注，小盤股和中概指數跌超1%，英偉達漲近2%後一度轉跌，特斯拉跌近6%，極氪跌超23%，京東跌超6%，B站跌超12%，網易漲超10%。美元五連漲，歐元一年最低，日元跌穿156，離岸人民幣一度跌200點短暫失守7.26元。黃金震盪走低一度跌1.4%，美債收益率轉漲，比特幣失守8.8萬美元，油價漲。
美債、金銀銅、美股、非美貨幣全天承壓，一方面據央視新聞，美國共和黨贏得國會衆議院控制權。另一方面鮑威爾稱聯儲局不需要匆忙地減息，市場削減聯儲局減息押注，聯儲局12月減息25個點子概率從82.5%砍至60.6%。強美元衝擊一切，美元指數盤中站上107關口上方續創逾一年新高，日元跌破156關口，歐元自2023年10月以來首次跌破1.05，現貨金盤中一度下逼2530美元。
經濟數據方面，美國10月PPI全線回升，同比漲2.4%高於預期，服務業粘性加劇，剔除食品和能源的10月核心PPI環比增0.3%快於預期，加之週三公佈的10月CPI同比增長加速，表明聯儲局的通脹之戰尚未獲勝。美國上週首次申請失業救濟人數降至21.7萬人，創5月份以來的最低水平。中金公司研報指出，仍需關注12月會議前最後一份非農和通脹報告，如果數據超出預期，聯儲局可能保持12月不減息的靈活性。
聯儲局票委理事庫格勒表示，必須同時關注就業、通脹目標。如果通脹停滯或上升，暫停減息是合適的。如果就業市場突然放緩，逐步減息是合適的。2024年FOMC票委、美國里士滿聯儲主席巴爾金稱，縮表（QT）意在讓資產負債表正常化，而不是緊縮。
國際方面，受美國可能實施的關稅措施影響，市場對歐元區經濟前景的擔憂增加，交易員提高對2025年歐洲央行減息押注，預計歐洲央行到2025年12月將累計減息146個點子，爲10月底以來最高，德國兩年期國債收益率一度下跌6個點子至2.10%。Econostream Media報道稱，歐洲央行官員討論了連續減息的可能性。另外，墨西哥央行減息25個點子，至10.25%，符合預期。
聯儲局主席鮑威爾表示，聯儲局不需要急於減息，令美國股指跌幅擴大並收於日低附近，道指一度跌逾250點，除能源和科技外所有板塊均走低，特朗普交易繼續退潮：
美股三大指數齊跌。標普500指數收跌36.21點，跌幅0.60%，報5949.17點。與經濟週期密切相關的道指收跌207.33點，跌幅0.47%，報43750.86點。科技股居多的納指收跌123.07點，跌幅0.64%，報19107.65點。納指100指數收跌0.66%。衡量納指100科技業成份股表現的納斯達克科技市值加權指數（NDXTMC）收跌0.27%。對經濟週期更敏感的羅素2000小盤股指數收跌1.37%。恐慌指數VIX收漲2.14%，報14.32。
美股行業ETF多數收跌，特朗普的衛生部長提名人消息讓生物科技ETF跌約2.6%。醫療業ETF、可選消費ETF、網絡股指數ETF至多跌約1.6%，銀行業ETF跌超0.8%，科技行業ETF跌超0.3%，半導體ETF則收漲超0.2%，能源業ETF漲約0.4%。
標普500指數的11個板塊多數下跌。工業板塊跌1.69%，可選消費板塊跌1.54%，醫療保健板塊跌1.54%，房地產板塊跌0.93%，原材料板塊跌0.7%，電信板塊跌0.66%，公用事業板塊跌0.38%，金融板塊跌0.26%，必選消費板塊跌0.22%，信息技術/科技板塊漲0.05%，能源板塊漲0.14%。
「科技七姐妹」漲跌不一。谷歌A收跌1.84%，特斯拉收跌5.77%，亞馬遜收跌1.22%，「元宇宙」Meta收跌0.49%，因違反歐盟反壟斷規定被罰款近8億歐元，Meta將對歐盟委員會的決定提出上訴。英偉達收漲0.33%，盤初漲近2%後一度轉跌。蘋果收漲1.38%，微軟收漲0.4%。
芯片股多數上漲。費城半導體指數漲1.4%領跑後收跌0.03%。行業ETF SOXX收跌0.06%。英偉達兩倍做多ETF收漲0.43%。阿斯麥ADR漲5.7%後收漲2.9%，AI需求依然強勁，公司預計未來五年銷售增長率平均爲8%到14%。英特爾收漲0.44%。Arm控股收漲0.93%。台積電ADR收漲0.99%，高通收漲2.21%，科磊收漲0.07%，AMD收跌0.33%，美光科技收跌0.74%，安森美半導體收跌2.15%，博通收跌1.84%，Wolfspeed收跌5.82%。
AI概念股集體走低。超微電腦收跌11.41%，Serve Robotics收跌6.1%，戴爾科技收跌0.07%，BullFrog AI收跌6.2%，C3.ai收跌3.19%，甲骨文收跌1.36%，CrowdStrike收跌1.01%，Palantir收跌2.5%，Snowflake收跌1.12%，英偉達持股的AI語音公司SoundHound AI收漲5.74%，BigBear.ai收漲1.17%。
中概股普跌。納斯達克金龍中國指數收跌1.81%，報6449.21點。ETF中，富時中國3倍做多ETF（YINN）收跌3.16%，中國科技指數ETF（CQQQ）收跌2.60%、中概互聯網指數ETF（KWEB）收跌1.51%。富時A50期指連續夜盤收跌0.36%，報13478.000點。
熱門中概股中，極氪收跌23.68%，沃爾沃汽車將所持領克30%的股份出售給極氪，交易對價爲54億元。B站收跌12.8%，移動遊戲、廣告營收大增，B站Q3營收同比增長26%，經調淨利潤首次轉正。房多多收跌10.13%。京東收跌6.56%，Q3營收同比增長5%超預期，淨利潤大增48%，活躍用戶連續三季雙位數增長。名創優品收跌6.35%，小鵬汽車收跌5.39%，蔚來收跌3.9%，攜程網收跌3.46%，阿里巴巴收跌1.54%，拼多多收跌0.95%，理想汽車收跌0.54%，百度收跌0.48%。網易收漲10.41%，受遊戲業務拖累，三季度營收和淨利潤雙雙萎縮，但端遊表現亮眼，收入同環比均實現兩位數增長。
比特幣期貨跌超1.9%，加密貨幣概念股多數下跌。加密貨幣「妖股」優點互動收跌7.69%，Riot Platforms收跌6.35%，加密貨幣交易所巨頭Coinbase收跌2.07%，「比特幣持倉大戶」微策投資MSTR收跌0.22%，Mercurity Fintech ADR收跌34.5%。
報道稱特朗普團隊擬取消7500美元電動汽車稅收抵免，電動車概念股大跌。Nikola收跌22.76%，Workhorse收跌14.49%，「特斯拉勁敵」Rivian收跌14.3%，文遠知行ADR收跌17.07%，賈躍亭的FFIE收跌2.82%。
其他重點個股：（1）特朗普媒體科技（DJT）收跌6.71%。（2）迪士尼收漲6.23%，盤中一度漲近12%，第四財季調整後每股收益高於預估。（3）時尚奢侈品集團Capri Holdings收漲4.43%，Tapestry收漲12.8%，此前Capri Holdings宣佈終止與Tapestry的合併。（4）思科收跌2.13%，上季營收下降6%仍優於預期，上調後全年指引略遜。（5）13F報告顯示，伯克希爾哈撒韋三季度減持蘋果、美國銀行、猶他美容、特許通訊等股票。三季度末對美國銀行的持股比例爲10.4%。重倉股包括蘋果、美國運通、美國銀行、可口可樂、以及雪佛龍。（6）「平價減肥藥供應商」Hims & Hers Health（HIMS）收跌24.46%，創美國IPO以來最差單日表現。亞馬遜向Prime會員推出對標該公司的電子健康產品，分析師稱Hims面臨「嚴峻威脅」。
歐洲股市收漲逾1%，止步兩日連跌，法、德股指均漲超1%，歐元區藍籌股Stoxx 50指數一度漲2%，虧損的英國奢侈品公司博柏利公佈改革計劃後收漲18.7%：
泛歐STOXX 600指數收漲1.08%。歐元區STOXX 50指數收漲1.97%。富時泛歐績優300指數收漲1.04%。
科技股漲3.13%領漲，而汽車和石油天然氣股均漲約1.7%。歐股西門子收漲4.91%，股價創歷史新高，公司第四財季營收超預估。
德國DAX 30指數收漲1.37%。法國CAC 40指數收漲1.32%。荷蘭AEX指數收漲1.33%。意大利富時MIB指數收漲1.93%。英國富時100指數收漲0.51%。西班牙IBEX 35指數收漲1.29%。
歐股投資回報率落後美股的幅度創出近30年來最大。特朗普當選美國總統後，全球資金更傾向於投資美國資產，這可能進一步加劇歐股落後的局面。今年迄今，標普500指數已漲約25%創歷史新高，而歐洲斯托克600指數僅漲約5%。
鮑威爾打擊交易員對聯儲局的減息預期，對利率更敏感的兩年期美債收益率尾盤轉漲，逼近四個月高位，貨幣市場上調對歐洲央行更快、更大幅度減息的預期，德國國債牛市趨陡：
美債：尾盤時，美國10年期基準國債收益率跌1.58個點子，報4.4354%，日內交投於4.4808%-4.3863%區間，北京時間09:02刷新日高，21:30發佈美國一週就業數據和PPI指標時出現一波反彈，01:28刷新日低，聯儲局主席鮑威爾04:00講話打擊市場的減息預期，收益率一度回升至平盤。兩年期美債收益率漲5.28個點子，報4.3448%，日內交投於4.2396%-4.3638%區間，鮑威爾講話釋放出偏鷹派的立場，收益率從平盤直線拉升並刷新日高。
匯豐把2025年底10年期美國國債收益率預測上調至3.5%，先前預測爲3%。
歐債：尾盤時，10年期德債收益率跌4.9個點子，報2.341%。兩年期德債收益率跌6.3個點子，報2.102%。10年期英債收益率跌3.7個點子。兩年期英債收益率跌6.2個點子。10年期法債收益率跌6.8個點子。10年期意債收益率跌8.5個點子。
美元指數在鮑威爾講話日漲0.4%，盤中站上107關口上方，連漲五日，續創逾一年新高。日元兌美元自7月份來首次跌破156關口，歐元兌美元盤中自2023年10月以來首次跌破1.05，離岸人民幣跌近百點，歐股時段一度跌200點短暫失守7.26元，比特幣期貨跌超1.9%：
美元：美元指數DXY尾盤漲0.39%，報106.901點，日內大起大落，北京時間19:14漲至107.064點，爲2023年11月1日以來首次漲穿107點關口（當天頂部107.113點），隨後轉而在00:26刷新日低至106.382點，聯儲局主席鮑威爾講話後漲幅顯著擴大。彭博美元指數漲0.27%，報1288.18點，日內交投區間爲1283.52-1290.02點。
非美貨幣：歐元兌美元跌0.32%報1.0530，一度跌穿1.05關口爲2023年10月13日以來首次，英鎊兌美元跌0.30%至四個月最低，美元兌瑞郎漲0.52%；商品貨幣對中，澳元兌美元跌0.55%至三個月最低，紐元兌美元跌0.52%，美元兌加元漲0.43%。瑞典克朗兌美元跌0.11%，挪威克朗兌美元跌0.12%。
日元：日元兌美元尾盤跌0.53%，報156.28日元，日內交投區間爲155.35-156.42日元。據彭博，日本政府充實經濟刺激方案細節，擬向低收入家庭發放3萬日元補助。
離岸人民幣（CNH）：離岸人民幣兌美元尾盤跌101點，報7.2538元，日內整體交投於7.2364-7.2665元區間。
加密貨幣：市值最大的龍頭比特幣期貨尾盤跌1.92%，報88520.00美元。第二大的以太幣期貨尾盤跌1.89%，報3136.00美元。
國際油價收漲約0.4%，美油一度漲1.4%短暫升穿69美元，儘管國際能源署IEA預言全球油市明年面臨逾百萬桶/日的供應過剩，美國上週EIA汽油庫存銳減超400萬桶，總量創兩年新低，意味着需求反彈至一年前高位，支撐油價走高：
美油：WTI 12月原油期貨收漲0.27美元，漲幅超過0.39%，報68.70美元/桶。美油亞洲午盤時段最低跌超0.7%下逼67.90美元，美股盤前最高漲超1.4%上逼69.40美元。
布油：布倫特1月原油期貨收漲0.28美元，漲幅0.39%，報72.56美元/桶。布油歐股盤前最低跌近0.7%失守71.80美元，美股盤前最高漲超1.3%升破73.20美元。
消息面上，國際能源署(IEA)發佈月報稱，如果OPEC+繼續推進恢復生產的計劃，全球石油供應過剩將進一步加劇。美國上週EIA原油庫存增超200萬桶，成品油汽油庫存銳減超400萬桶。由於油需疲軟，瑞銀將布倫特原油價格預測從之前的每桶 87美元下調至每桶80美元。
天然氣：美國12月天然氣期貨收跌約6.64%，報2.7850美元/百萬英熱單位。歐洲基準的TTF荷蘭天然氣期貨漲5.53%，報46.275歐元/兆瓦時。ICE英國天然氣期貨漲5.43%，報116.800便士/千卡。
強美元施壓金屬，倫敦基本金屬普跌，黃金跌至兩個月低點，繼共和黨在11月5日的大選中大獲全勝之後，金價已暴跌逾170美元：
黃金：COMEX 12月黃金期貨尾盤跌0.59%至2571.20美元/盎司，北京時間17:52刷新日低至2541.50美元。現貨黃金歐股早盤最低跌超1.4%下逼2530美元，美股盤中一度V型反彈，鮑威爾講話後重新轉跌，尾盤跌0.25%，報2566.54美元/盎司。
白銀：COMEX 12月白銀期貨尾盤跌0.38%至30.545美元/盎司，北京時間17:51刷新日低至29.750美元。現貨白銀歐股早盤最低跌近2.1%失守29.70美元，尾盤最高漲超1.1%上逼30.70美元。
倫敦工業金屬中，倫鉛和倫錫收跌約2.4%，倫鋅跌約1.3%：倫銅收跌57美元，跌幅0.63%，報8990美元/噸。COMEX銅期貨跌0.11%，報4.0783美元/磅。倫鋁收跌14美元，報2516美元/噸。倫鉛收跌48美元，跌幅2.39%，報1960美元/噸。倫鋅收跌38美元，跌超1.27%，報2942美元/噸。倫鎳收跌111美元，報15619美元/噸。倫錫收跌731美元，跌超2.46%，報28932美元/噸。倫鈷收平，報24300美元/噸。
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