理想2024 年10 月销量达5.1 万辆，连续27 周获中国市场新势力品牌销量第一。2024年10 月理想销量51,443 辆，同比增长27.3%，环比下滑4.2%。理想预计交付量为16~17万辆，同比增长21.4%至29.0%，据此测算预计2024 年11&12 月合计销量为11~12 万辆。1-10 月累计销量39.3 万辆，同比增长38.2%。分周数据来看，理想已连续27 周获中国市场新势力品牌销量第一，第41 周（10.7-10.13）销量1.34 万辆，第42 周（10.14-10.20）销量1.21 万辆，第43 周（10.21-10.27）销量1.13 万辆。事件描述
理想2024 年10 月銷量5.1 萬輛，同比增長27.3%，環比下滑4.2%。
事件評論
理想2024 年10 月銷量達5.1 萬輛，連續27 周獲中國市場新勢力品牌銷量第一。2024年10 月理想銷量51,443 輛，同比增長27.3%，環比下滑4.2%。理想預計交付量爲16~17萬輛，同比增長21.4%至29.0%，據此測算預計2024 年11&12 月合計銷量爲11~12 萬輛。1-10 月累計銷量39.3 萬輛，同比增長38.2%。分週數據來看，理想已連續27 周獲中國市場新勢力品牌銷量第一，第41 周（10.7-10.13）銷量1.34 萬輛，第42 周（10.14-10.20）銷量1.21 萬輛，第43 周（10.21-10.27）銷量1.13 萬輛。
「雙能戰略」下，全國超充站快速佈局，智能技術提升用戶體驗。1）電能：3 月1 日，理想5C 超充樁正式投入使用。截至2024 年10 月31 日，理想超充站已投入使用1,004座，較上月增加110 座，擁有充電樁4,910 個，較上月增加624 個。2）智能：理想自動駕駛持續迭代，公司於10 月向理想MEGA 和理想L 系列車型推送OTA 6.4 更新。同時最早於2024 年年底，最晚於2025 年上半年，爲用戶提供監督型L3 級自動駕駛體驗，三年內實現 L4 級別無監督自動駕駛。
理想汽車後續車型規劃清晰，直營渠道持續佈局，未來銷量空間廣闊。目前理想已形成「4款增程電動車型+1 款高壓純電車型」的產品佈局，產品矩陣覆蓋20 萬以上的市場，展望明年仍有強勢新車週期打開銷量空間。同時，理想渠道結構持續優化，數量持續提升，截至2024 年10 月底，理想汽車在全國已有475 家零售中心，覆蓋144 個城市，相較上月底減少4 家；售後維修中心及授權鈑噴中心444 家，覆蓋223 個城市，相較上月底增加8 家。
理想汽車產品優勢和品牌設計深入人心，「雙能戰略」有望進一步擴大理想汽車的優勢。
後續新車型陸續上市將進一步完善理想產品矩陣，提升理想整體銷量空間，高單車售價疊加規模效應有望保持較好盈利水平，預計2024-2026 年歸母淨利潤（GAAP）分別爲81.0、146.8、200.8 億元，對應PE 分別爲21.5X、11.8X、8.7X，歸母淨利潤（Non-GAAP）分別爲111.0、178.8、232.8 億元，對應PE 分別爲15.7X、9.7X、7.5X，維持「買入」評級。
風險提示
1、全球經濟復甦弱於預期；
2、行業競爭加劇削弱企業盈利。
