水晶光电2024年三季报显示，公司主营收入47.1亿元，同比上升32.69%；归母净利润8.62亿元，同比上升96.77%；扣非净利润8.31亿元，同比上升127.36%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入20.55亿元，同比上升21.19%；单季度归母净利润4.35亿元，同比上升66.99%；单季度扣非净利润4.4亿元，同比上升72.6%；负债率19.97%，投资收益3394.24万元，财务费用-5281.78万元，毛利率31.57%。證券之星消息，2024年11月14日水晶光電（002273）發佈公告稱公司於2024年11月12日接受機構調研，東北證券股份有限公司、東方阿爾法基金管理有限公司、摩根基金管理(中國)有限公司、國金基金管理有限公司、九泰基金管理有限公司、長盛基金管理有限公司、西部利得基金管理有限公司、瀚川投資管理(珠海)有限公司、廣東正圓私募基金管理有限公司、中信證券資產管理有限公司、太平洋資產管理有限責任公司、上海申銀萬國證券研究所有限公司、陽光資產管理股份有限公司、大家資產管理有限責任公司、寧銀理財有限責任公司、匯華理財有限公司、華夏久盈資產管理有限責任公司、中國國際金融股份有限公司、天弘基金管理有限公司、長城基金管理有限公司、前海開源基金管理有限公司、中海基金管理有限公司、興業基金管理有限公司、國海富蘭克林基金管理有限公司參與。
具體內容如下：
問：今年一到三季度公司取得了較好的業績，主要增長點在哪裏？
答：今年公司主要的業務增長來自於微棱鏡和薄膜光學面板兩大產品。微棱鏡產品去年爲大客戶供應一款機型，今年由於機型的下沉、市場需求放大，收入規模較去年有較大提升。同時得益於智能手機行業總出貨量拉升態勢，薄膜光學面板業務出貨量的提升帶動了設備稼動率的提升，支撐了公司業績的成長。
問：請旋塗濾光片公司目前的業務進展如何？
答：旋塗濾光片是普通紅外截止濾光片的升級產品，通過在紅外截止濾光片上塗布膠層，通過膠層吸收 CMOS 反射到濾光片上的雜散光，來改善攝像頭在強光環境下的拍攝效果。過去幾年公司在安卓市場保持較高的市場份額，但是由於安卓市場旋塗濾光片的滲透率在 2023 年較低，2024年除個別客戶外總體滲透率提升速度不快，因此安卓市場旋塗濾光片的市場需求的打開取決於終端客戶的滲透率提升速度。在海外客戶份額上，公司也將持續進行突破。
問：請公司汽車業務板塊的發展態勢如何？
答：公司 2019 年通過車載拳頭產品 R-HUD 切入汽車業務，2023 年公司 R-HUD 出貨量已突破幾十萬台量級，在出貨量上增長快速。但是由於新能源汽車市場的內卷態勢導致供應鏈承擔了較大的價格壓力。在此行業態勢下，公司車載團隊及時調整思路，加大了海外品牌的開拓力度。海外客戶的定點轉量產週期需要 3-4 年，因此預計車載板塊在利潤端貢獻業績還需要時間和耐心。
問：請 AR 板塊目前的業務進展？
答：在 R 領域，公司已經形成了從顯示系統（波導片）、光機裏面的核心光學元器件以及其他傳感類元器件的全方位佈局。在波導片上，反射光波導的量產性是全球性的難題，公司將致力於解決反射光波導量產性難題，爲行業發展貢獻力量。
問：請對於半導體光學業務，公司有什麼規劃想法嗎？
答：目前在半導體光學板塊公司的主要產品是應用在智能手機的傳感器產品，過去半導體光學板塊的營業收入有所下滑，主要原因是目前市場需求還未打開，下游方案的調整影響了公司業務的開展。
但是公司對半導體光學業務依然保持高度關注，隨着光電產業發展，空間感知、3D 拍攝具備廣闊的市場前景。一旦 3D 感知的需求有提升趨勢，公司會快速跟進行業發展態勢。
問：請公司如何判斷明年產品價格的變化？降價壓力如何？
答：對於傳統產品，由於良率已經處於非常高的水平；新產品處於良率爬坡期，良率提升會釋放利潤空間，能夠一定程度抵消價格年降的壓力。隨着公司的增長動能由成本導向、製造導向新品導向、技術導向轉變，未來公司更多的 ODM 項目落地，有望帶來更好的價格和利潤空間。
供應鏈的降本對公司來說既是壓力，也是機會，由於客戶有降本的需求，明年公司有望在旋塗濾光片切入大客戶供應鏈，打開公司新的業務成長空間。
問：微棱鏡產品在安卓端的情況？
答：公司自 2019 年起就爲安卓客戶供應三角棱鏡的產品，爲了滿足公司設備稼動率，公司在安卓棱鏡端的供應策略是以供應標準版三角棱鏡爲主。
問：目前市場非常關注美國關稅政策的變化，如果加徵關稅對公司是否會有影響？
答：雖然公司的產品終端是大客戶，但是公司處於產業鏈上游，部分產品是與下游進行交付和結算。爲了降低國際形勢風險，2021 年公司就在越南建設基地，2023 年在新加坡設立了子公司、在越南擴大投資建設二期工程。目前公司越南二期工程已經結頂，預計明年將開始進行生產。公司也會持續關注貿易政策變化情況，並加強與全球客戶的溝通協調，靈活調整應對策略。
水晶光電（002273）主營業務：光學影像、薄膜光學面板、汽車電子(AR+)、反光材料等領域相關產品的研發、生產和銷售。
水晶光電2024年三季報顯示，公司主營收入47.1億元，同比上升32.69%；歸母淨利潤8.62億元，同比上升96.77%；扣非淨利潤8.31億元，同比上升127.36%；其中2024年第三季度，公司單季度主營收入20.55億元，同比上升21.19%；單季度歸母淨利潤4.35億元，同比上升66.99%；單季度扣非淨利潤4.4億元，同比上升72.6%；負債率19.97%，投資收益3394.24萬元，財務費用-5281.78萬元，毛利率31.57%。
該股最近90天內共有21家機構給出評級，買入評級17家，增持評級4家；過去90天內機構目標均價爲25.7。
以下是詳細的盈利預測信息：
融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流入11.74億，融資餘額增加；融券淨流入252.21萬，融券餘額增加。
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