美东时间11月13日周三美股盘后，思科公布截至自然年2024年10月26日的公司2025财年第一财季（下称一季度）财务数据，并提供2025财年第二财季（下称二季度）以及全财年的业绩指引。思科2025財年第一財季營收同比下降6%、連降四季仍高於分析師預期，最大業務網絡的營收超預期下降23%；思科全財年營收指引區間小幅上調，區間中值低於分析師預期；當季總體產品訂單增長20%，不計3月完成收購的Splunk，訂單則增長9%，當季大客戶AI基礎設施訂單3億美元，CEO稱有信心全財年AI訂單超過目標10億美元。股價盤後轉跌後一度跌3%。
新近業績顯示， $思科 (CSCO.US)$ 的季度營收已經持續一年下滑，在人工智能（AI）技術應用熱潮的推動下，思科更加看好本財年的營收止跌回漲，小幅上調全年指引。
儘管如此，思科展示的AI帶動IT基礎設施需求前景還未打動投資者，有評論稱，思科新的年度指引還是顯得保守。思科股價盤後仍衝高回落，並未像上次季報後那樣大漲。
美東時間11月13日週三美股盤後，思科公佈截至自然年2024年10月26日的公司2025財年第一財季（下稱一季度）財務數據，並提供2025財年第二財季（下稱二季度）以及全財年的業績指引。
1）主要財務數據
營收：一季度營業收入138.4億美元，同比下降約6%，分析師預期137.7億美元，上一季度同比下降10%。
EPS：一季度非GAAP口徑下調整後每股收益（EPS）爲0.91美元，同比下降18%，分析師預期0.87美元，上一季度同比下降24%。
2）業績指引
營收：2025財年營收預計爲553億至563億美元，此前指引爲550億至562億美元，分析師預期559億美元，其中二季度營收預計爲137.5億至139.5億美元，分析師預期137.4億美元。
EPS：2025財年調整後EPS預計爲3.60至3.66美元，此前指引爲3.52至3.58美元，其中二季度調整後EPS爲0.89至0.91美元。
業績公佈後，收漲0.8%的思科股價盤後先漲後跌，盤後漲幅先曾漲近5%，後回吐所有漲幅轉跌，一度跌近3%。
一季度營收連降四季仍高於預期，網絡業務收入超預期下降
業績顯示，思科一季度的營收連續第四個季度同比下滑，但降幅6%較前一季度的10%緩和。
主要業務中，思科最大收入源網絡業務的營收同比下降23%至67.5億美元，低於分析師預期的68億美元，降幅較一季度的28%有所緩和。安全業務營收同比增長一倍至20.2億美元，高於分析師預期的19.3億美元，合作業務一季度同比下降3%至10.9億美元，低於分析師預期的10.4億美元。
全財年營收指引區間小幅上調，中值低於分析師預期
思科此次小幅上調全財年營收指引，指引區間低端上調逾0.5%，高端上調近0.2%。以指引區間計算，思科預計2025財年的營收將較2024財年的538億美元增長約2.8%至4.6%，扭轉了2024財年營收下降6%的勢頭。
評論認爲，思科正在將中心轉移到網絡安全、雲系統和AI驅動的產品上，此次上調指引體現了需求好轉的跡象。
不過，即使是上調後的營收指引，指引區間的中值也低於分析師預期的559億美元，顯示思科指引偏保守的一面。
一季度訂單增長主要來自Splunk，大客戶AI訂單3億 有信心全年AI訂單超10億
思科稱，一季度公司產品的訂單普遍加速增長，反映需求正常化。當季產品訂單同比增長20%。
一季度的訂單增長主要來自思科以280億美元收購的網絡安全和分析公司Splunk。不計今年3月完成收購的Splunk訂單，則思科的產品訂單同比增速只有9%。
思科CEO Chuck Robbins在本週三的業績電話會議上表示，一季度來自大客戶的AI基礎設施訂單超過3億美元。戴爾和惠與（HPE）等服務器製造商也專注於銷售能夠幫助客戶實現生成式人工智能的硬件。
Robbins表示有信心公司超額完成2025財年的AI訂單目標。他說：
「我們贏得了更多設計訂單，並有信心，本財年我們來自網絡規模客戶的AI訂單將超過10億美元的目標。」
編輯/Rocky
