通脹料依然堅挺
今晚21:30,美國將公佈10月CPI和核心CPI數據。
此次的通脹數據非常關鍵,是美國大選後的首個重磅數據,可能會對聯儲局未來的減息路徑產生微妙影響。
通脹料依然堅挺
市場人士預計,10月的CPI數據將顯示美國通脹依然堅挺,這使得對聯儲局未來幾個月減息步伐的討論仍未結束。
受去年低基數因素影響,美國10月整體CPI預計同比增長將加快至2.6%,此前9月爲2.4%,爲今年3月以來首次加速;環比上漲0.2%,爲連續第四個月上漲。
剔除食品和能源的核心CPI預計同比增長3.3%,環比上漲0.3%,均與9月持平。
彭博社經濟學家Scott Johnson表示:「10月的CPI數據可能會削弱聯儲局12月減息的預期,預計總體月度指標存在上行風險,而核心通脹似乎將保持相對較高的水平。」
關鍵分項上,業主等價租金(OER)是CPI的最大單一組成部分,對於影響該指數的潛在趨勢非常重要。
OER在7月和8月加速,導致人們擔心上半年的放緩將被顛覆,9月再次放緩。
摩根士丹利經濟學家認爲,在恢復下行趨勢之前,10月的數據中可能會出現另一次小幅上漲。
「9月的OER可能受到季節性因素的影響而出現下行趨勢,我們預計10月不會出現類似的趨勢。」
“然而,新租約和續約通脹(我們模型中的領先指標)仍低於住房CPI,因此表明未來將持續減速。”
受到颶風影響,離家住宿類別大幅增加,預計10月酒店價格上漲。
巴克萊經濟學家表示:「根據平均房價的高頻數據,我們預測住宿價格將上漲。科斯塔的每週報告顯示,由於颶風造成的流離失所,以及考慮到10月令人生畏的季節性因素,東南部的需求和入住率有所上升。」
此外,颶風也可能推高了二手車的價格。
二手車價格導致過去16個月中有14個月的核心商品價格整體下降。不包括二手車的核心商品價格表現好壞參半,過去16個月中只有9個月出現下降。
富國銀行經濟學家表示:“二手車拍賣價格近期反彈,表明二手車價格可能創下一年來最大月度漲幅。”
不過,他們認爲:「供應鏈順暢和需求降溫帶來的好處尚未完全發揮,但新車和二手車帶來的衝擊可能會在今年最後幾個月逐漸消退。」
警惕市場劇烈波動
隨着特朗普即將重返白宮,他的減稅、加關稅計劃或推動通脹繼續上行,從而使聯儲局放緩減息步伐。
通脹預期升溫,市場加快拋售美債。
隔夜,10年期美國國債收益率上漲至4.436%,距離4.5%的關鍵位置僅一步之遙。
今晚數據將給聯儲局官員更多的參考,以確定他們是否應該在12月的會議上繼續減息。
明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利 (Neel Kashkari) 表示,他將關注即將到來的通脹數據,以確定12月是否適合再次減息。
此前,聯儲局在9月減息了50點子,上週又減息了25點子。
最新,投資者已將12月減息的可能性降至約60%,而上週總統大選前的概率約爲80%。
麥格理駐紐約的全球利率和外匯策略師Thierry Albert Wizman表示,人們仍然擔心特朗普關稅和反移民政策下的通脹前景。週三的CPI也備受關注,如果人們看到週三的CPI高於預期,再加上特朗普政府下的關稅前景,你就會明白爲什麼債券市場一直很緊張了。
LPL Financial首席全球策略師Quincy Krosby表示,10月通脹上升的任何具體跡象都可能引發股市回調。大選之後,股市已經「接近超買狀態」。
大都會人壽投資管理公司經濟學家Tani Fukui則指出,自大選以來,市場波動很大。週三CPI報告中的任何重大意外都可能引發更顯著的市場波動,儘管可能不如大選後幾天的波動那麼劇烈。
她表示:「儘管我希望通脹能夠得到控制,但我認爲我們還沒有完全實現這一目標。」
編輯/Rocky