“新的贸易战前景远远抵消了特朗普议程中其他亲商业的部分，”贝雷津说。“鉴于选举前劳动力市场的疲弱态势，经济衰退的可能性已经上升。”市場參與者普遍認爲，大部分情況下特朗普不會實施關稅政策，但分析師懷疑市場過於樂觀。
BCA研究公司的首席全球策略師彼得·貝雷津（Peter Berezin）表示，自當選總統特朗普上週勝選以來，美國經濟衰退的概率已經上升。
在上週五的一份報告中，貝雷津將經濟衰退的概率從65%上調至75%，提到了特朗普治下的新貿易戰風險。
「新的貿易戰前景遠遠抵消了特朗普議程中其他親商業的部分，」貝雷津說。「鑑於選舉前勞動力市場的疲弱態勢，經濟衰退的可能性已經上升。」
在競選期間，特朗普提議對進口到美國的商品實施10%至20%的普遍關稅，對中國商品徵收60%的關稅。
貝雷津說，這些關稅可能會抑制企業投資，降低消費者的實際家庭可支配收入，這對經濟將是雙重打擊。
他引用耶魯大學預算實驗室的一項研究估計，特朗普提議的關稅將使美國中等收入家庭的實際可支配收入減少1900美元至7600美元。
有人猜測，特朗普的關稅提議只是虛張聲勢，目的是在與其他國家談判時獲取籌碼，但貝雷津並不確定。
貝雷津說：「特朗普是否執行這些威脅還存在爭議，市場參與者普遍認爲，大部分情況下他不會這麼做。但我懷疑共識過於樂觀。」
貝雷津還提到，如果特朗普提議的減稅方案得以通過，可能會使標普500指數的每股收益增加4%，但這低於該指數在過去一週內實現的5%的增長。這表明，這些提議的減稅措施已經被市場定價。
此外，貝雷津對特朗普當選以來美債收益率的飆升表達了擔憂，稱美債收益率已達到「限制性水平」，可能對經濟增長構成下行壓力。
貝雷津說，「住房市場的疲弱狀態向投資者發出了貨幣政策仍具限制性的信號」，他強調了住房銷售活動顯著放緩的現象。
所有這些因素都讓貝雷津對股市持悲觀態度。
貝雷津說：“綜合考慮，這些因素促使我們建議適度減持股票。”他補充道，一旦出現更清晰的經濟衰退證據，他計劃將建議調整爲「最大限度減持」。
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