最新盈利预测明细如下：財信證券股份有限公司近期對沃格光電進行研究併發布了研究報告《加速推進業務轉型升級，TGV前景可期》，本報告對沃格光電給出增持評級，當前股價爲27.58元。
沃格光電(603773)
投資要點：
事件：公司發佈2024年三季報。2024年前三季度，公司實現營收16.43億元，同比增長30.96%；實現歸母淨利潤-0.49億元，上年同期虧損0.20億元。毛利率16.74%，同比-2.73pct；淨利率-1.50%，同比-1.67pct。第三季度，公司實現營收6.01億元，同比增長25.42%，環比增長16.28%；歸母淨利潤-0.19億元，去年同期虧損0.09億元。毛利率17.23%，同比-2.37pct，環比+1.96pct；淨利率-2.06%，同比-2.23%，環比+1.36%。
立足玻璃精加工業務，積極佈局玻璃基賽道。公司深耕玻璃精加工業務多年，自主研發積累了玻璃基薄化、鍍銅、TGV及多層線路堆疊等材料開發和工藝技術能力，積極將主營業務向mini/micro LED背光/直顯、半導體封裝、CPI/PI膜材等產品領域擴展。2024年前三季度，公司研發費用爲0.83億元，同比增長36.52%；研發費用率爲5.08%，同比+0.21pct；資本開支3.48億元，同比增長20.64%；在建工程5.99億元，同比增長131.43%；固定資產11.21億元，同比增長14.50%；期末現金及現金等價物餘額爲6.91億元。
新業務持續推進，玻璃基板前景可期。根據公司2024年中報披露信息，江西德宏已具備年產100萬平玻璃基mini LED基板產能（規劃產能524萬平），天門通格微一期年產10萬平設備已陸續到場安裝（規劃產能100萬平）。在顯示領域，公司處於前期小批量供貨和新產品送樣階段；半導體業務方面，通格微已有多個項目通過行業知名客戶驗證通過，並導入了行業知名企業在半導體先進封裝領域的共同研發。
投資建議：我們預計公司2024/2025/2026年營收分別爲23.82/29.60/39.64億元，歸母淨利潤分別爲-7.63/67.96/169.25百萬元，對應PE分別爲-762.28/85.55/34.35。考慮公司持續發力顯示及半導體領域玻璃基板業務，預計隨着玻璃基板產業鏈的逐漸跑通，公司新產品有望逐步放量，爲公司帶來業績及估值彈性，首次覆蓋，給予「增持」評級。
風險提示：技術研發不及預期，產品送樣結果不及預期，玻璃基產業化進程不及預期
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，長城證券鄒蘭蘭研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲39.13%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲虧損4000萬。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有1家機構給出評級，買入評級1家。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
