最新盈利预测明细如下：中銀國際證券股份有限公司武佳雄,顧真近期對晶科能源進行研究併發布了研究報告《盈利能力環比提升，海外產能佈局加速》，本報告對晶科能源給出增持評級，當前股價爲9.18元。
晶科能源(688223)
公司發佈2024年三季報，前三季度盈利同比下降81%，公司組件出貨規模穩步提升，三季度盈利能力穩中有升，海外佈局強化公司長期競爭力；維持增持評級。
支撐評級的要點
2024年前三季度業績同比下降80.88%：公司發佈2024年三季報，前三季度實現營業收入717.70億元，同比減少15.66%；實現歸母淨利潤12.15億元，同比減少80.88%；實現扣非歸母淨利潤4.76億元，同比減少92.12%。根據業績計算，2024Q3公司實現歸母淨利潤0.15億元，同比減少99.41%，環比減少38.93%；實現扣非歸母淨利潤2.59億元，同比減少89.69%，環比大幅增長890.37%。
三季度公司盈利能力改善：2024年前三季度，公司實現毛利率9.68%，同比下降6.09個百分點；實現綜合淨利率1.72%，同比下降5.75個百分點。其中，2024Q3公司實現毛利率11.82%，環比提升4.21個百分點；實現淨利率0.15%，環比提升0.05個百分點。
組件出貨規模穩步提升：根據公司披露，2024年前三季度公司實現光伏產品總出貨量73.13GW，同比增長31.29%。其中組件出貨67.65GW，出貨規模繼續保持全球第一，N型組件佔比超過85%，硅片和電池片出貨量爲5.48GW，總出貨量較去年同期增長31.29%。其中，2024Q3公司實現組件出貨23.85GW，出貨規模環比繼續提升。
海外一體化佈局增強長期競爭力：公司持續推進海外產能佈局，2024年7月，晶科能源全資子公司與PIF全資子公司簽訂《股東協議》，公司將與中東本土資金共同投資建設10GW電池、組件產能。2024年10月，公司披露境外發行全球存託憑證新增境內基礎A股股份的發行預案，擬募集不超過人民幣45億元，募投項目包括美國1GW高效組件項目。未來隨着海外產能不斷釋放，公司海外競爭力有望進一步增強。
估值
結合目前產業鏈價格、公司現有產能及出貨目標，我們將公司2024-2026年預測每股收益調整至0.16/0.39/0.59元（原2024-2026年預測爲0.45/0.62/0.81元），對應市盈率56.2/22.5/15.1倍；維持增持評級。
評級面臨的主要風險
政策不達預期；原材料成本下降不達預期；價格競爭超預期；國際貿易摩擦風險；技術迭代風險。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，東吳證券曾朵紅研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值高達82.75%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利12.9億，根據現價換算的預測PE爲69.69。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有16家機構給出評級，買入評級9家，增持評級7家；過去90天內機構目標均價爲9.56。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
