在2024年的前九个月，国际游客在美国的旅游花费接近1893亿美元，同比增长14%，平均每日为美国经济贡献6.93亿美元。9月份，国际游客购买的旅行和旅游相关商品和服务总额同比增长11%，达到119亿美元。这些支出包括食品、住宿、娱乐、礼品、招待、当地交通等。旅游收入占美国旅行和旅游出口总额的57%，而航空公司从国际游客那里收到的票价总额为29亿美元，占出口总额的14%。此外，教育、健康相关旅游支出以及边境、季节性和其他短期工人的支出总计62亿美元。全球旅遊業正以超出預期的速度強勁復甦，特別是在國際旅遊和郵輪行業中表現顯著。美國國家旅遊辦公室數據顯示，9月份國際遊客在美國的花費同比增長7%，達到210億美元，而美國人出國旅行的花費超過204億美元，創下6.08億美元的貿易順差。
2024年前九個月，國際遊客在美國的旅遊花費接近1893億美元，同比增長14%。郵輪行業也展現出強勁增長，預訂量和股價均超出預期，分析師普遍對郵輪公司的盈利增長和債務減少持樂觀態度。這一趨勢預示着旅遊業的「黃金時代」已經到來，而郵輪旅遊以其高性價比和獨特的度假體驗，正逐漸成爲旅遊市場的新寵。
全球旅遊業復甦勢頭強勁
根據美國國家旅遊辦公室(NTTO)的最新數據，9月份國際遊客在美國的旅行和旅遊相關活動上的花費達到210億美元，同比增長超過7%，而美國人出國旅行的花費超過204億美元，導致旅行和旅遊相關商品和服務的貿易順差爲6.08億美元。這些數據，連同2024年國際過夜遊客人數預計將達到創紀錄的150萬人次的預測，共同描繪了一個全球旅遊業強勁復甦的圖景。
在2024年的前九個月，國際遊客在美國的旅遊花費接近1893億美元，同比增長14%，平均每日爲美國經濟貢獻6.93億美元。9月份，國際遊客購買的旅行和旅遊相關商品和服務總額同比增長11%，達到119億美元。這些支出包括食品、住宿、娛樂、禮品、招待、當地交通等。旅遊收入佔美國旅行和旅遊出口總額的57%，而航空公司從國際遊客那裏收到的票價總額爲29億美元，佔出口總額的14%。此外，教育、健康相關旅遊支出以及邊境、季節性和其他短期工人的支出總計62億美元。
在2024年倫敦世界旅遊交易會(WTM)上，WTM全球旅遊報告預測國際旅遊業將迎來歷史性的里程碑。該報告與旅遊經濟學聯合發佈，深入分析了185個國家的趨勢，並強調了全球旅遊業的強勁復甦和擴張。預計到2030年，國際遊客人數將大幅增長30%，達到20億人次，主要得益於新興客源市場和休閒旅遊支出的增長。預計到2024年，休閒旅遊支出將超過5.5萬億美元，比2019年增長24%。發達經濟體的消費者在旅遊上的支出比以往任何時候都多，旅遊業目前佔消費者支出的8.8%，高於疫情前十年的平均8.2%。
儘管亞太等地區的復甦步伐較慢，但全球旅遊支出正在復甦。倫敦世界旅遊交易會(WTM)參展商總監朱麗葉·洛薩多(Juliette Losardo)表示：「消費者顯然將旅行視爲生活中的重要部分，我們看到的創紀錄數字就反映了這一點。」WTM的使命是幫助行業領導者駕馭這些變化，爲他們提供未來一年的見解。2024年的一個顯著趨勢是過夜住宿數量的增加，預計與2023年相比增長7%，與2019年相比增長16%。遊客的停留時間也更長：與2019年相比，國際旅行的平均停留時間增加了12%。這種轉變反映了人們對「慢旅行」日益增長的興趣和「商務休閒」旅行的興起，其中商務旅行延伸至個人享受。
旅遊業復甦超出預期：在線預訂巨頭與郵輪行業展現強勁增長
幾個月前，旅遊業者普遍預警，疫情後消費者對旅遊業的熱潮正在逐漸降溫。然而最近，三大在線預訂巨頭——$愛彼迎 (ABNB.US)$、$Booking Holdings (BKNG.US)$和$Expedia (EXPE.US)$——卻給出了一份截然不同的報告。它們發佈的前景超出了市場預期，顯示出旅遊業增長的放緩並沒有之前預測的那麼劇烈，尤其是國際旅遊需求的強勁表現。
愛彼迎在最近的業績中宣佈，其關鍵指標——預訂夜數和體驗——預計將在本季度加速增長，預計增長率將超過上一季度的8.5%，高於華爾街預期的7.7%。Expedia也在其業績中表示，將全年總預訂量增長預期從4%上調至5%。
據了解，愛彼迎第三季度的預訂夜數和調整後收益均超出預期，EMEA地區受巴黎夏季奧運會的推動，預訂夜數略有增長。拉丁美洲和亞太地區的預訂量實現了兩位數增長，活躍房源數量創下歷史新高。儘管中國境外業務的復甦進展緩慢，但愛彼迎表示對此感到鼓舞。北美地區在夏季出現了需求放緩的跡象，但愛彼迎表示，在經歷了開局的放緩之後，第三季度預訂量有所回升。國內旅行仍佔該地區預訂量的絕大部分，非城市目的地和大型團體旅行的增長速度比以往任何時候都要快。
然而，並非所有指標都超出了預期：愛彼迎第三季度的淨收入爲13.7億美元，低於分析師預期的13.9億美元。公司將未達預期歸因於確認了某些非現金稅費。此外，愛彼迎還將其2024年Ebitda利潤率預期從至少35%下調至約35.5%，低於一些分析師的預期。
與此同時，Expedia第三季度的總預訂額爲275億美元，超過了華爾街預期的267億美元。客戶在Expedia的旅遊網站上共預訂了9740萬晚住宿，也高於分析師的預期。Expedia約三分之二的收入來自美國，這使其成爲衡量美國可自由支配支出的有力指標，併爲投資者提供了更清晰的美國旅遊需求圖景。相比之下，其競爭對手Airbnb和Booking的大部分銷售額都來自國際市場。截至9月的三個月通常是該公司最賺錢的季度，因爲這是美國人享受暑假並開始計劃冬季度假的時候。
就在幾個月前，Expedia首席執行官Ariane Gorin曾警告稱，旅遊需求將會疲軟。在週四發佈業績之前，該公司已兩次下調了全年業績預期。在週四的業績電話會議上，Gorin表示，7月份需求疲軟，但隨着季度的進展而回升，主要是由於海外需求強於美國。她表示：「我們已重返增長更快的國際市場，進行精準投資，並看到了令人欣喜的成果。」
就在幾周前，Booking Holdings——旗下擁有Kayak和Priceline等品牌的公司——發佈了超出預期的樂觀業績指引，推動其股價大幅上漲。而在Expedia發佈業績後，其股價在週五開盤後一度上漲8.9%，達到2022年以來的最高點。相比之下，愛彼迎的股價則一度下跌9.8%，部分原因是公司警告稱，由於營銷和產品開發支出的增加，利潤率將受到擠壓。
這些公司的預測爲決策者和投資者提供了一些樂觀的理由，挑戰了上個季度在線旅遊公司、航空公司和度假村提出的「旅遊業全面放緩即將到來」的觀點。
除此之外，郵輪行業巨頭$皇家加勒比郵輪 (RCL.US)$、$嘉年華郵輪 (CCL.US)$和$挪威郵輪 (NCLH.US)$自2023年以來，不斷刷新業績紀錄，展現了郵輪旅遊的強勁復甦和增長。
其中，皇家加勒比集團致力於提供高端郵輪體驗，旗下擁有名人郵輪和麪向家庭的皇家加勒比國際郵輪等品牌，以及超豪華探險品牌銀海郵輪。公司擁有世界上最大的七艘郵輪，包括能容納近6000名乘客的「海洋偶像號」。這些高端服務吸引了高消費客戶，推動公司季度收入達到48.9億美元，同比增長17.4%，第三季度每股收益超出預期，達到5.20美元。每可用乘客遊輪日總遊輪成本(APCD)同比增長1.3%，載客率高達111%，顯示出市場需求的旺盛。毛利率增長13.4%，得益於產品價格上漲、機上收入增加以及阿拉斯加和歐洲航線的強勁增長。
嘉年華郵輪公司不僅提供價格更實惠的郵輪選擇，還營造派對氛圍，滿足不同客戶群體的需求。公司擁有公主郵輪、世邦郵輪、冠達郵輪和荷美郵輪等高端品牌。2024年第三季度，嘉年華郵輪公司收入創下79億美元的紀錄，毛利率同比增長19%，營業收入達到22億美元，創下新高。調整後EBITDA同比增長25%，達到28億美元，客戶存款創下68億美元的新紀錄。首席執行官喬希·溫斯坦表示，公司高利潤率和同船收益增長推動單位營業收入同比增長26%，達到15年來的最高水平。他對2025年和2026年的預訂量表示樂觀，認爲公司將繼續利用強勁的需求實現創紀錄的票價。
挪威郵輪控股公司在第三季度再次上調了年度利潤預期，得益於創紀錄的營收和預售票業績。在消費者支出增長和通貨膨脹放緩的背景下，郵輪度假體驗的需求強勁，推動了公司業績的增長。第三季度每股收益爲0.99美元，超出預期，營收同比增長11%，達到28.1億美元。公司預計2024財年調整後每股利潤爲1.65美元，高於之前的預測。挪威郵輪強調，通過提高利潤率和降低運營成本，公司實現了超出預期的收入和收益。第三季度預售票餘額達到33億美元，同比增長約6%。總裁兼首席執行官Harry Sommer表示，公司第三季度的業績非常出色，所有關鍵指標均超出預期，凸顯了公司業務的實力和團隊的出色執行。
郵輪旅遊或引領度假新趨勢
在近期的旅遊業業績分析中，我們見證了在線預訂巨頭和郵輪公司的強勁表現，這些數據不僅挑戰了旅遊業放緩的預測，還突顯了郵輪行業相對於傳統旅遊方式的獨特優勢。隨着消費者對旅遊體驗的需求日益增長，郵輪行業以其獨特的魅力和高性價比，正逐漸成爲旅遊市場的新寵。本文將探討郵輪旅遊相比陸上度假村和主題公園等傳統度假方式的優勢所在。
郵輪旅遊以其全包式的度假體驗，爲遊客提供了一種全新的旅行方式。與需要單獨預訂住宿、餐飲和活動的陸上度假村和主題公園相比，郵輪旅遊的價格通常包含了住宿、餐飲、娛樂和許多活動，這使得它在預算規劃和價值獲取方面具有明顯優勢。郵輪上的住宿選擇多樣，從經濟實惠的內艙房到豪華的套房，滿足不同遊客的需求，而陸上度假村和主題公園往往提供的住宿選擇較爲單一。
郵輪旅遊的另一個顯著優勢是其目的地多樣性。郵輪可以輕鬆訪問多個目的地，遊客無需擔心行李搬運和酒店更換的麻煩，而陸上旅行往往需要在不同城市間輾轉，增加了旅行的複雜性和成本。此外，郵輪提供的「海上假期」體驗，如無邊泳池、甲板派對和海上日落，爲遊客帶來了獨特的休閒享受。
郵輪旅遊還以其高服務質量而聞名。郵輪公司通常會提供細緻入微的服務，包括24小時客房服務、專業娛樂表演和豐富的兒童活動，確保所有年齡段的遊客都能享受到愉快的旅行體驗。相比之下，陸上度假村和主題公園可能無法提供同樣水平的個性化服務。
安全和便利也是郵輪旅遊的亮點。郵輪公司通常會實施嚴格的安全措施，包括醫療設施和緊急響應團隊，確保遊客的安全。同時，郵輪上的一站式服務減少了旅行中的不確定性和壓力，使遊客可以更輕鬆地享受假期。
最後，郵輪旅遊對環境的影響相對較小。由於郵輪在設計和運營中越來越注重環保，它們提供的是一種更爲可持續的旅遊方式。相比之下，陸上旅行可能涉及到更多的交通擁堵和碳排放。
總體而言，郵輪旅遊以其高性價比、目的地多樣性、高服務質量、安全便利和環境友好性，爲遊客提供了超越傳統旅遊方式的全新體驗。隨着郵輪行業的不斷創新和發展，它有望繼續引領旅遊市場的新趨勢，吸引更多尋求獨特和高品質旅遊體驗的消費者。
分析師看好郵輪股迎來歷史性增長機遇
郵輪行業正迎來前所未有的「黃金時代」，其在全球度假市場中的份額和影響力持續擴大。Truist Securities的住宿和休閒股票研究總經理帕特里克·斯科爾斯指出，郵輪需求強勁，價格優勢明顯，預示着行業的繁榮。分析師們普遍認爲，郵輪行業不僅在需求上顯示出強勁的增長勢頭，而且在財務表現上也超越了預期，這一趨勢在全球最大的郵輪公司的預訂數據中得到了體現。
摩根大通的休閒和零售業務主管馬修·博斯在其郵輪行業報告中強調，郵輪需求在所有領先指標中均顯示出強勁的增長勢頭，預訂曲線、價格和船上消費均無減弱跡象。截至9月，2025年的郵輪運力已有近一半被預訂，預訂進度比計劃提前了約4個月。按照慣例，郵輪公司在年底時的2025年預訂率應達到50%，而目前的預訂已經擴展到了2026年，部分甚至到了2027年。博斯預測，郵輪業的收入在未來五年內將以高個位數的速度增長，到2028年將佔據全球度假市場的大約3.8%。郵輪旅遊對各年齡段的吸引力正在增強，尤其是年輕人群體，這將進一步擴大郵輪市場的潛在規模。
花旗集團分析師詹姆斯·哈迪曼上調了整個郵輪行業的評級，同時上調了嘉年華郵輪、皇家加勒比郵輪和挪威郵輪的目標價。哈迪曼在嘉年華郵輪公佈第三季度財務業績後仍持樂觀態度。在第三財季，嘉年華郵輪的收入增長了14%，淨收入飆升了60%以上，達到17億美元。管理層還將2024年調整後的息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)預期上調至60億美元，較6月份的預期高出2億美元。重要的是，該公司的債務最近被評級機構上調，管理層很快指出了這一點。
哈迪曼對嘉年華郵輪在巴哈馬群島的新私人島嶼Celebration Key未來將帶來更多的利潤增長持樂觀態度。他還指出，嘉年華專注於中等但高利潤的增長，這應該能夠使其在未來幾年內償還債務。哈迪曼還對皇家加勒比和挪威郵輪給予了積極評價。皇家加勒比是三家郵輪公司中負債最少的，預計該公司將實現強勁增長，運力增長6%，未來一年的收益增長速度甚至更快。花旗還認爲，皇家加勒比將在未來幾個季度推出長期財務計劃和前景，這可能會成爲該公司股價上漲的催化劑。
與此同時，在挪威郵輪業務戰略略有轉變的情況下，花旗銀行爲該公司保留了最高百分比的目標價上調幅度。哈迪曼指出，此前，挪威郵輪奉行優質體驗戰略，但也爲此投入了巨額資金。現在，這位分析師認爲管理層更加關注成本，這可能導致超額的利潤增長。據路透社報道，他寫道：「挪威郵輪的戰略從不惜一切代價追求質量轉變爲更加平衡的收益/成本關係，這讓我們有信心，強大的定價能力和公司對成本的更多關注『必然會取得成果』。」
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