目前市场已经减少了对12月将再次降息的押注。芝商所利率观察工具显示，美联储12月维持利率不变的可能性为32%，远高于一个月前的14%。①聯儲局週四減息25個點子，但對未來繼續減息的速度存在更多不確定性，市場已減少對12月再次減息的押注。②目前來看，9月份的點陣圖預測似乎成爲了一個「笑話」。
財聯社11月8日訊（編輯 牛佔林）在9月份的時候，市場普遍預計聯儲局11和12月都會減息25個點子，但隨着一系列經濟數據的發佈，以及特朗普的捲土重來，分析師指出，現在聯儲局的利率路徑充滿了不確定性，誰也說不準了。
在試圖防止過去兩年半的大幅加息不必要地拖累經濟增長之際，聯儲局週四批准減息25個點子，但暗示對未來繼續減息的速度存在更多不確定性。
目前市場已經減少了對12月將再次減息的押注。芝商所利率觀察工具顯示，聯儲局12月維持利率不變的可能性爲32%，遠高於一個月前的14%。
聯儲局主席鮑威爾表示，美國大選短期內不會對聯儲局的決策產生影響，現在斷言下一屆政府的政策將如何重塑經濟前景爲時過早。
花旗數據顯示，利率期貨市場的投資者已穩步降低了對聯儲局未來一年左右減息幅度的預期。他們現在預計，到2026年，聯儲局將把利率降至3.6%左右，低於9月份估計的2.8%的低點。
聯儲局官員們正試圖將利率恢復到一個更加「正常」或「中性」的水平，既不刺激也不抑制經濟增長，但他們不知道什麼樣的利率才算是正常利率。
再往遠看一些的話，不確定性就更大了。以聯儲局政策制定者在9月份會議上發佈的長期經濟預測爲例。這些數據顯示，19位政策制定者認爲2025年末利率將落在3.25%至3.5%之間，即2025年將累計減息100個點子；2026年將減息50個點子，並將長期維持在2.75%至3%之間。
未來變數太多
但目前來看，9月份的預測似乎成爲了一個「笑話」。當被問及如何看待預期大改時，鮑威爾指出，自9月份以來，經濟已經好轉了不少。
「總體而言，經濟活動強於預期，」他指的是非農就業數據、零售銷售，以及最近美國經濟分析局對一系列數據的修正。「你可以消除一種感覺，即經濟活動的一些下行風險已經減弱。」
畢馬威首席美國經濟學家Diane Swonk表示：「從現在到12月份的會議，還有很多東西需要了解，他們不能完全敞開大門，但也不能絲毫不留餘地。」
放慢減息步伐「是我們剛剛開始考慮的事情，」鮑威爾表示，「隨着我們接近或非常接近中性利率水平，放慢我們放鬆貨幣政策的步伐可能是合適的」。
至於明年的貨幣政策，不能不考慮到特朗普帶來的衝擊。鮑威爾強調，減稅等財政政策的改變需要很長時間才能在國會獲得通過，在此之後，這些政策對經濟產生影響還需要更多的時間，聯儲局必須對此作出反應。
但一些政策變化並不一定需要經過完整的立法程序，比如特朗普對各國加徵關稅，這可能推高物價，同時拖累經濟增長，讓聯儲局陷入兩難境地。
分析師指出，聯儲局和白宮之間可能出現的政治緊張局勢是另一個需要關注的不確定因素。當問到他是否認爲總統可以在他或其他高級官員任期結束前將其免職時，鮑威爾用一反常態的簡短回答重申了他的長期觀點：「法律不允許這樣做。」
編輯/jayden
