最新盈利预测明细如下：天風證券股份有限公司吳立,張瀟倩,何宇航近期對天味食品進行研究併發布了研究報告《業績穩增長，全力衝刺股權激勵目標》，本報告對天味食品給出買入評級，當前股價爲15.58元。
天味食品(603317)
事件：24Q1-3公司實現營收23.64億元，同比增長5.84%；實現歸母淨利潤4.32億元，同比增長34.96%。24Q3公司實現營收8.97億元，同比增長10.93%；實現歸母淨利潤1.86億元，同比增長64.79%。
收入增長持續改善，香腸臘肉調料增長超預期。24Q3公司火鍋調料/中式菜品調料/香腸臘肉調料/其他收入3.03/3.85/1.86/0.22億元（同比+1.14%/18.07%/19.68%/-2.96%），除其他收入，主要品類均實現較好增長；香腸臘肉調料增速接近20%。
線上維持高增，線下恢復性增長。24Q3公司東部/南部/西部/北部/中部收入分別爲1.83/0.83/3.19/0.60/2.51億元（同比+8.93%/+17.07%/+12.80%/-5.91%/+14.95%），除北部外均實現較快增長。24Q3線下/線上分別爲7.56/1.39億元（同比+5.98%/55.38%），線上收入佔比同+4.39個百分點至11.15%。24Q1-3經銷商環比減少21家至3129家，24Q1-3平均經銷商收入環比+6.77%至75.46萬元/家，經銷商質量得以提升。
盈利能力顯著提升，費用投放減少。24Q3年公司毛利率/淨利率分別同比變動+0.76/+7.33個百分點至38.83%/21.19%；淨利率顯著提升，主要系費用減少。銷售費用率/管理費用率/財務費用率分別同比變動-7.78/-0.73/0.29個百分點至7.81%/5.19%/-0.06%。
投資建議：公司持續深化優商/扶商模式，收購食萃後補足B端，區域新品不斷推出豐富產品矩陣；Q4作爲傳統旺季，火鍋底料需求有望復甦。根據Q3季報，我們認爲進入復調旺季，公司業績增長提速，因此略調高盈利預測，預計24-26年營收爲34.65/38.90/43.39億元（前值爲33.95/39.10/44.56億元），同增10%/12%/12%；歸母淨利潤爲5.93/6.91/7.99億元（前值爲5.47/6.57/7.71億元），同增30%/17%/16%，對應PE分別爲28X/24X/21X，維持「買入」評級。
風險提示：行業競爭加劇；消費需求不及預期；原材料價格波動的風險。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，招商證券於佳琦研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值高達87.83%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利6.13億，根據現價換算的預測PE爲26.86。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有34家機構給出評級，買入評級20家，增持評級14家；過去90天內機構目標均價爲15.25。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
