特朗普胜选后的首个交易日， $美国银行 (BAC.US)$ 、 $花旗集团 (C.US)$ 、 $富国银行 (WFC.US)$ 分别飙升8.42%、8.4%和13%，而投资银行 $高盛 (GS.US)$ 、 $摩根士丹利 (MS.US)$ 上涨13%、11%，股价收获历史新高。截至11月7日周四收盘，由24家公司组成的 $KBW银行指数 (.BKX.US)$ 年初迄今上涨36.76%。

随着特朗普大选获胜，“特朗普交易”逐渐由“胜选交易”向“政策2.0交易”转变。投资者将希望寄托于特朗普削弱金融监管，包括降低资本要求、保留信用卡滞纳金政策。特朗普还承诺改革主要监管机构，并承诺解雇美国证监会SEC主席Gary Gensler在内的监管者。分析师指出，特朗普的胜利将迎来美国历史上联邦金融监管机构的最大变化。

美联储开启降息周期，近几个月来的利率下降环境对美国银行业较为友好，特朗普大选获胜实际是为美国银行业锦上添花。如果特朗普政府2.0能使实施削弱金融监管，放松监管可以降低银行的运营成本，提高盈利能力，会进一步刺激银行业务的发展。

特朗普的金融业政策

回看历史，银行股在2016年特朗普当选后的三个月内上涨了20%，这与其在任时期曾推出《经济增长、放松监管和消费者保护法》等一系列法案离不开。

《经济增长、放松监管和消费者保护法》等一系列法案旨在放松对《多德-弗兰克法》对金融业特别是中小银行的严格监管要求，包括豁免部分银行的沃尔克规则（放松银行自营交易）、简化抵押贷款的相关规定、资产规模在2500亿美元以下的金融机构逐步免除系统重要性审慎要求等。

后者《多德-弗兰克法》由奥巴马在2010年7月签署，被誉为自20世纪30年代经济大萧条之后美国最大的金融改革法案，其诞生是在次贷危机爆发后，美国经济和金融受到重创的背景下。该法案的出台旨在有效控制系统性风险，保护纳税人和消费者利益，维护金融稳定，防止金融危机再次发生。

不过，自《多德-弗兰克法案》诞生以来，共和党一直对其持批评态度，认为该法不能改革华尔街，甚至会给金融行业带来额外合规成本，影响金融支持经济，危害美国国际金融中心地位，削弱美国金融机构竞争力。

在拜登政府上台后，没有推翻《经济增长、放松监管和消费者保护法》，却有公开强调对该法案的部分废除，并呼吁加强银行业监管。在2023年，$硅谷银行 (SIVBQ.US)$、$第一共和银行 (FRCB.US)$出事后，有民主党议员提出要废除该法案中的某些部分，以回应银行业的动荡和银行倒闭事件。

中金公司指出，特朗普胜选重返白宫可能重新放松金融监管，这有利于降低美国银行业的监管成本、提升杠杆率，从而提高盈利及派息能力，但也可能增加金融系统长期的潜在的风险隐患。

特朗普上台，鲍威尔下台？银行业也不爽美联储很久了

尽管现任美联储主席鲍威尔是由特朗普在任时期提名上任的，但特朗普并不满意鲍威尔的工作，多次在公开场合声称要“FIRE”鲍威尔，尽管法律不允许他这样做。

同样不满的鲍威尔还有美国银行业。

2023年7月，美联储与美国联邦存款保险公司（FDIC）、货币监理署（OCC）发布多年来最为全面的资本金改革计划，要求大型银行将提高资本金规模以应对可能出现的意外损失。

银行业认为该计划会损害经济并使美国的银行相对于国际竞争对手和非银行贷款机构处于更弱势地位。为此，华尔街银行展开了持久激烈地游说活动。

今年9月，美联储官员表示，美国监管机构将对银行资本金改革计划进行全面修改，对大型银行的影响料比初步方案减少一半，小型银行可以豁免一大部分措施。

但事情还没迎来最终敲定，却迎来了特朗普总统胜选。

投资银行KBW预测，特朗普可能会对监督金融服务行业不同领域的联邦监管机构进行多达8次领导层变动，包括货币监理署（OCC）、消费者金融保护局 （CFPB）、证券交易委员会。

美联储则会在2026年发生重大变化，届时美联储主席鲍威尔的任期将结束。与银行业更相关的是，现任美联储负责监管金融事务的副主席迈克尔·巴尔 （Michael Barr） 将在2026年结束任期。巴尔正是新银行资本规则的设计师，也是银行业的主要反对者之一。

“特朗普的胜利改变了监管游戏规则，可能包括更自由的市场、更少的严厉监管（有助于资本、成本、费用），并降低监管风险。” 富国银行分析师迈克·梅奥 （Mike Mayo） 在一份报告中写道。他说，这标志着15年更严格的监管之后的“新时代”。

截至发稿，特朗普赢得了总统大选，共和党赢得了参议院的控制权，但众议院的归属仍未决。若民主党掌控众议院，可能会对特朗普的议程构成障碍，但若出现“红色横扫”的局面，可能真的没有什么能够阻挡特朗普了，华尔街银行将笑开花。

编辑/Rocky