最新盈利预测明细如下：西南證券股份有限公司王湘傑,羅紫瑩近期對恒生電子進行研究併發布了研究報告《2024年三季報點評：Q3歸母表現亮眼，靜待需求釋放》，本報告對恒生電子給出買入評級，認爲其目標價位爲38.25元，當前股價爲32.6元，預期上漲幅度爲17.33%。
恒生電子(600570)
投資要點
事件：公司發佈2024年三季度業績報告，24年前三季度實現營收41.9億元，同比-4.1%；實現歸母淨利潤4.5億元，同比-26.6%；實現扣非歸母淨利潤2.7億元，同比-50.3%。單Q3實現營收13.5億元，同比-12.3%；實現歸母淨利潤4.2億元，同比+159.2%，主要繫有及處置其他非流動金融資產的公允價值變動損益增加所致；扣非歸母淨利潤1.3億元，同比-51.7%。
企金保險核心業務表現亮眼，新一代核心產品推進順利。24年前三季度公司在財富科技/資管科技/運營與機構科技/風險與平台科技/數據服務/創新/企金、保險核心與金融基礎設施科技業務分別實現營收8.0/10.1/7.9/3.1/2.5/3.7/4.7億元，同比分別-20.3%/-3.4%/-6.5%/-2.8%/-0.3%/-0.01%/+16.7%。根據官方公衆號，三季度以來公司在新一代核心業務系統取得良好進展：UF3.0在東方證券兩融業務實現全客戶上線切換；與聯儲證券攜手開啓新一代UF3.0建設；O45在招商信諾資管實現一次性全帳戶切換上線等。
積極推進管理側改革，費用端延續改善趨勢。24年前三季度公司毛利率同比-2.58pp至69.3%，扣非後淨利潤率同比-5.93pp至6.4%。公司持續堅持優化管理效率，將項目化業務轉移到新成立的子公司中，資源投入更加敏捷有效，24年前三季度銷售/管理/研發費用率分別同比-0.22pp/+0.95pp/-0.60pp至12.0%/14.7%/40.2%。現金流來看，受金融機構決策及驗收流程拉長，24年前三季度銷售商品、提供勞務收到的現金同比下滑6.0%至37.3億元；合同負債較二季度末增長1.3%至22.7億元。
金融信創全面推進，靜待需求釋放。公司積極投入提升新一代信創產品競爭力，UF3.0、O45等多個核心產品通過全棧信創適配驗證。從下游需求來看，信創等增量的剛性需求仍有較大釋放空間。此外，公司9月發佈智能投研平台升級版WarrenQ2.0，大模型加速迭代，將進一步顛覆金融機構業務形態，更好滿足金融業務多場景需求。
盈利預測與投資建議：9月24日以來，資本市場交投持續火熱，下游金融機構盈利端修復。考慮到公司多年領先的技術優勢，未來有望在新一輪選型中提升在覈心業務系統的市佔率；疊加下游信創剛性需求釋放，預計2024-2026年EPS分別爲0.77/0.85/0.98元，當前股價對應的PE爲40/36/31倍，給予45倍PE，對應目標價爲38.25元，維持「買入」評級。
風險提示：政策推進不及預期風險；產品上線不及預期風險；金融資產公允價值波動風險等。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，長江證券吳一凡研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲75.54%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利14.58億，根據現價換算的預測PE爲42.34。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有20家機構給出評級，買入評級17家，增持評級3家；過去90天內機構目標均價爲32.31。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
