最新盈利预测明细如下：中國銀河證券股份有限公司魯佩,彭星嘉近期對中聯重科進行研究併發布了研究報告《中聯重科24年三季報點評：海外拓展迅速，經營質量持續改善》，本報告對中聯重科給出買入評級，當前股價爲7.51元。
中聯重科(000157)
摘要：
業績整體穩健，盈利能力提升。24Q1-3公司實現營收343.86億元，同比-3.18%，24Q3實現營收98.50億元，同比-13.89%。24Q1-3公司實現歸母淨利潤31.39億元，同比+9.95%，歸母淨利率9.13%，同比+1.09pct，其中24Q3實現歸母淨利潤8.51億元，同比+4.42%，歸母淨利率8.64%，同比+1.51pct，環比-2.11pct。公司24Q1-3/24Q3股份支付費用分別7.22億/2.41億元（去年同期分別0.38億/0億元），剔除股份支付影響後，24Q1-3/24Q3歸母淨利潤增速分別+29.98%/+29.53%。24Q1-3毛利率28.37%，同比+0.62pct。24Q3公司整體毛利率28.52%，環比+0.53pct。毛利率提升主要由於公司主推中高端產品，提升回款要求，海外佔比提升。24Q3銷售費用率/管理費用率/研發費用率/財務費用率分別爲8.76%/5.57%/5.6%/-1.43%，同比+1.11/+2.04/-2.99/-1.01pct，其中管理費用增加主要受股份支付影響。
海外營收增長迅速，新興業務持續拓展。24Q1-3公司境外收入176.44億元，同比增長35.42%，境外收入佔比提升至51.31%，較23年同期提升14.62pct。其中南美、非洲、印度區域實現高雙位數增長。此外，公司實現了研發、生產供應、服務等全方位出海。300+款產品通過國際認證、200+款產品實現了海外上市，境外生產基地近15個，產品覆蓋約150個國家，擁有一級航空港/二級網點30+/370+個，海外本土化員工3000+人，本土化率約90%。公司新業務持續拓展。農機業務上，在國內針對700多個主要產糧縣實現重點突破，小麥機市佔率第二，烘乾機市佔率第一；礦機業務上，陸續下線全球最大300噸混動礦卡、全球首創100噸混聯式混動寬體車等重要產品。
風險管控加強，經營質量改善：24Q1-3公司應收敞口（應收票據+應收賬款+應收款項融資+發放貸款及墊款+長期應收款較）合計較Q1末減少39.85億，降幅8.76%；Q2/Q3分別實現存貨壓降4.77億/14.23億；24Q1-3公司銷售回款率111.11%，同比+10.73pct，經營現金流淨額12.08億元，同比增加5.74%，其中Q3同比增幅達到81.57%，高於4.42%的歸母淨利潤增速。24Q1-3公司資產負債率53.25%，較年初實現1.54pct的下降。
盈利預測與投資建議：挖機數據顯示內銷邊際持續好轉，大型基建、農田建設、設備更新、房地產「止跌回穩」有望共同提振內需。海外需求下滑但中企市佔率提升空間依舊可觀。24年公司海外營收增速迅速，盈利能力顯著改善，經營質量實現優化。我們預計公司24-26年實現歸母淨利潤39.3億/51.4億/62.3億元，對應24-26年PE爲15.9/12.2/10.1倍，維持「推薦」評級。
風險提示：國內宏觀經濟不及預期的風險，政策推進程度不及預期的風險，行業競爭加劇的風險，出口貿易爭端的風險。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，浙商證券邱世梁研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲78.96%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利39.08億，根據現價換算的預測PE爲16.4。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有29家機構給出評級，買入評級24家，增持評級5家；過去90天內機構目標均價爲8.48。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
