最新盈利预测明细如下：國開證券股份有限公司孟業雄近期對明泰鋁業進行研究併發布了研究報告《2024Q3產銷持續放量，鋁價波動影響利潤》，本報告對明泰鋁業給出增持評級，當前股價爲13.72元。
明泰鋁業(601677)
2024年前三季度，公司實現營業收入236.55億元，同比增長21.59％；實現歸母淨利14.11億元，同比增長21.58%。2024年三季度，公司實現營業收入83.41億元，同比增長22.37%，環比增長2.61%；歸母淨利潤3.41億元，同比下降4.65%，環比下降51.77%。
2024年三季度，公司鋁板帶箔銷量爲37.91萬噸，同比增長18.54%，鋁型材銷量爲0.31萬噸，同比下降6.06%。2024年前三季度，公司鋁板帶箔銷量爲108.66萬噸，同比增長18.65%，鋁型材銷量爲1.12萬噸，同比增長7.69%。
2024年7月-9月，上海有色市場鋁錠現貨均價分別爲19841元/
噸、19235元/噸、19667元/噸，三季度均價爲19581元/噸，較二季度均價20494元/噸下降4.45%。
2024年三季度，公司「增收不增利」主要系1）出貨量增長，三季度鋁板帶箔銷量同比增長近20%，帶動營業收入同比高增超20%；2）鋁價下行，壓縮毛利率空間，三季度公司毛利率爲9.39%，較去年同期下降1.45個百分點；3）外貿佔比在30%左右，三季度滬鋁和倫鋁價差縮小，削弱公司外貿利潤，且三季度人民幣對美元處於升值通道，或產生匯兌損失；4）期間費用率有所上升，公司三季度淨利率爲4.10%，較去年同期下降1.17個百分點，其中，三季度研發費用爲4.61億元，同比增長27.76%。
明泰鋁業近幾年不斷擴大再生鋁生產規模和使用比率，目前擁有再生鋁保級應用產能100餘萬噸，隨着義瑞新材項目建設完成，再生鋁使用比率將不斷提升，公司利潤將進一步增厚。
公司重視研發投入，2024年前三季度研發投入爲12.70億元，參與修訂的兩項軌道交通國家標準正式實施，軌道車體板塊毛利率較高，該業務如能持續放量，將有利於進一步打開公司利潤空間。投資建議：預計公司2024-2026年營收分別爲348.06、375.90、413.50億元，歸母淨利潤分別爲17.67、19.84、22.48億元，對應PE爲9.11、8.08、7.14倍。總體來看，在國內經濟復甦進程不斷深化、聯儲局有望繼續減息的背景下，鋁價或會繼續維持在高位，公司產品銷量和營收或會繼續增長，維持「推薦」評級。風險提示：公司產量、銷量不及預期；電解鋁價格發生重大變化；鋁材加工行業格局出現重大不利變化；公司管理發生重大不利變化等。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，德邦證券翟堃研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲67.68%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利19.29億，根據現價換算的預測PE爲8.74。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有9家機構給出評級，買入評級4家，增持評級5家；過去90天內機構目標均價爲17.75。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
