最新盈利预测明细如下：華安證券股份有限公司劉志來,陳耀波近期對通富微電進行研究併發布了研究報告《業績整體穩健，積極佈局先進封裝》，本報告對通富微電給出增持評級，當前股價爲34.73元。
通富微電(002156)
主要觀點：
事件
2024年10月30日，通富微電公告2024年三季度報告，公司前三季度實現營業收入170.8億元，同比增長7.4%，前三季度歸母淨利潤5.5億元，同比增長967.8%，前三季度扣非歸母淨利潤5.4億元，同比增長439.0%。對應3Q24單季度營業收入60.0億元，同比基本持平，環比增長3.5%，單季度歸母淨利潤2.3億元，同比增長85.3%，環比增長2.5%，單季度扣非歸母淨利潤2.2億元，同比增長121.2%，環比增長1.4%。
業績持續修復，積極把握先進封裝機遇
公司3Q24單季度營業收入60.0億元，同比基本持平，環比增長3.5%，收入實現連續多個季度的同比增長，3Q24綜合毛利率14.6%，同比增長1.9pct，環比下降1.4pct，同比處於修復態勢。期間費用來看，3Q24合計費用5.9億元，同環比變化幅度不大，保持相對穩定。淨利潤同樣處於修復趨勢，3Q24單季度歸母淨利潤2.3億元，同比增長85.3%，環比增長2.5%，單季度扣非歸母淨利潤2.2億元，同比增長121.2%，環比增長1.4%。
根據諮詢機構Gartner預測，2024年全球AI芯片市場規模將增加33%，達到713億美元，2025年有望進一步增長29%，達到920億美元；2024年服務器AI芯片市場規模將達到210億美元，至2028年，有望達到330億美元，CAGR爲12%。公司客戶AMD的數據中心業務持續增長，在近期3Q24的法說會中上修了全年指引，且對2025年數據中心業務展望保持積極態度，另外關於PC市場，AMD也保持了相對樂觀口徑，預期2025年PC市場能夠有中等個位數的增速。在先進封裝市場方面，通富持續發力服務器和客戶端市場大尺寸高算力產品。依託與AMD等行業龍頭企業多年的合作積累與先發優勢，基於高端處理器和AI芯片封測需求的不斷增長。同時，隨着AI+行業創新機會增多，人工智能產業化進入新階段，公司配合AMD等頭部客戶人工智能發展的機遇期要求，積極擴產檳城工廠，全方位滿足客戶需求，有望伴隨客戶共享成長機遇。
投資建議
我們維持前期盈利預測，預計2024-2026年公司歸母淨利潤分別爲8.19、12.16、15.45億元，對應的EPS分別爲0.54、0.80、1.02元，對應2024年11月5日收盤價PE分別爲58.5、39.4、31.0x。維持公司「增持」評級。
風險提示
市場復甦不及預期；市場競爭加劇；大客戶進展不及預期。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，平安證券付強研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲78.32%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利9.03億，根據現價換算的預測PE爲58.86。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有17家機構給出評級，買入評級14家，增持評級3家；過去90天內機構目標均價爲26.91。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
