國元證券股份有限公司李典近期對巨人網絡進行研究併發布了研究報告《2024年三季報點評:三季度收入環比增長,持續佈局AI賦能業務》,本報告對巨人網絡給出買入評級,當前股價爲13.01元。
巨人網絡(002558)
事件:
公司發佈2024年三季報。
點評:
三季度收入環比增長8.28%,加大投放力度至利潤端階段性下滑公司發佈2024年三季報,實現營業收入22.18億元,同比下滑2.15%,實現歸母淨利潤10.71億元,同比下滑1.29%。單三季度來看,實現營業收入7.91億元,同比下滑3.94%,環比增長8.28%,實現歸母淨利潤3.53億元,同比下滑16.18%,環比下滑3.34%。三季度公司加大銷售費用投放力度,三季度銷售費用率35.24%,同比/環比分別提升7.49/4.15個百分點,整體歸母淨利潤率三季度爲44.62%。
《王者征途》小程序版本表現優異APP版全平台上線,持續佈局AI公司小程序遊戲《王者征途》2月上線以來表現亮眼,根據Gamelook的統計,7/8/9/10月,《王者征途》在小遊戲暢銷排名分別爲第9/10/13/14位,有利支撐了公司整體流水大盤。目前《王者征途》已於10月24日全平台上線,APP版本與小程序版本雙版本支撐後續公司流水錶現。老產品方面,《球球大作戰》整體表現良好,根據點點數據,三季度其國內蘋果遊戲免費榜最高升至11位,《原始征途》流水有所下滑,後續新版本值得期待。AI方面,9月19日,2024雲棲大會上,巨人網絡攜多項「遊戲+AI」新成果首次參展,兩款自研大模型GiantGPT、BaiLing-TTS應用首發,巨人摹境、AI數字人等AI新技術亮相。其中GiantGPT是專注於遊戲業務的垂類大模型,結合高質量自有數據與互聯網公共數據訓練,並針對角色演繹、情景推理、長期記憶等基礎能力進行深度優化,其應用效果已在巨人網絡遊戲業務場景中得到驗證。BaiLing-TTS,是行業內首個支持多種普通話方言混說的語音大模型,巨人網絡AI實驗室構建了涵蓋20種方言、超過20萬小時的普通話和方言數據集,並採取多項創新技術進行大模型訓練。BaiLing-TTS不僅支持普通話零樣本克隆,還能夠生成河南話、上海話、粵語等多種方言語音。
投資建議與盈利預測
公司征途IP賽道經營穩健,休閒競技產品夯實品類優勢,AI佈局實現多業務賦能。考慮到產品上線節奏變化,調整盈利預測,預計24-26年EPS爲0.71/0.81/0.91元,PE爲17/15/14x,維持「買入」評級。
風險提示
新遊表現不及預期;政策監管風險;宏觀消費市場波動的風險等。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算,國聯證券丁子然研究員團隊對該股研究較爲深入,近三年預測準確度均值爲68.84%,其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利15.45億,根據現價換算的預測PE爲16.26。
最新盈利預測明細如下:
該股最近90天內共有15家機構給出評級,買入評級13家,增持評級2家;過去90天內機構目標均價爲15.11。
以上內容爲證券之星據公開信息整理,由智能算法生成,不構成投資建議。