打造智慧油田，助力井场数字化转型。ADNOC Onshore是阿联酋阿布扎比国家石油公司的控股子公司，历史悠久，产量丰富，经营的油田面积约 1.2万平方公里，原油日产量约 400 万桶。杰瑞股份和ADNOC Onshore的这次合作计划在三个油田区块内升级现有井口设施以实现数字化操作，涵盖油井、注水井、WAG 井和废水处置井等多种井型，该项目总工期预计42 个月，对各老旧井场进行智能化改造、数字化建设工作，从而提高油田生产效率，提升生产安全性，并通过增加各类智能化设备，进行数据链接、数据汇总和分析，以实现三个油田的从传统的人工巡检向无人值守、数字化井场转型，打造智慧油田。公司近況
根據公司公告，近日傑瑞股份的全資子公司JerehOil & Gas EngineeringCorporation–Abu Dhabi（傑瑞石油天然氣工程有限公司阿布扎比分公司）收到業主方Abu Dhabi Company for Onshore PetroleumOperations Ltd.（阿聯酋阿布扎比國家石油公司陸上公司，簡稱「ADNOC Onshore」）發送的關於Bab、Bu Hasa和South East區塊的井場數字化改造EPC項目的項目授標函，授標函預估總金額9.2 億美元（約合65.55 億元人民幣，不含增值稅）。
評論
打造智慧油田，助力井場數字化轉型。ADNOC Onshore是阿聯酋阿布扎比國家石油公司的控股子公司，歷史悠久，產量豐富，經營的油田面積約 1.2萬平方公里，原油日產量約 400 萬桶。傑瑞股份和ADNOC Onshore的這次合作計劃在三個油田區塊內升級現有井口設施以實現數字化操作，涵蓋油井、注水井、WAG 井和廢水處置井等多種井型，該項目總工期預計42 個月，對各老舊井場進行智能化改造、數字化建設工作，從而提高油田生產效率，提升生產安全性，並通過增加各類智能化設備，進行數據鏈接、數據彙總和分析，以實現三個油田的從傳統的人工巡檢向無人值守、數字化井場轉型，打造智慧油田。
海外業務持續拓展： 1）北美地區：電驅壓裂設備不斷突破，公司有望充分受益。根據公司公告，2024 年7 月公司斬獲北美老客戶電驅壓裂設備新訂單，目前正加快休斯頓廠區的研發大樓建設。2）中東地區：不斷斬獲大額訂單。2024 年9 月，公司中標巴林國家石油公司天然氣工程項目，合同含稅總金額約22 億元，項目中27 台壓縮機單元將全部由公司供貨。2024年10 月，公司與伊拉克中部石油公司正式簽署曼蘇里亞氣田開發合同。近日又斬獲阿聯酋ADNOC井場數字化改造EPC項目。我們認爲公司在中東地區深耕高端油氣市場，有望實現中東訂單的進一步突破。
盈利預測與估值
我們維持公司2024 年盈利預測和2025 年盈利預測不變；當前股價對應2024/2025 年13.8 倍/12 倍市盈率。我們維持跑贏行業評級，考慮到行業估值中樞上移，我們上調目標價18.4%至45.00 元對應17.0 倍2024 年市盈率和14.9 倍2025 年市盈率，較當前股價有23.6%的上行空間。
風險
北美市場業務拓展不及預期；國內油氣企業資本開支不及預期。
