最新盈利预测明细如下：天風證券股份有限公司張樨樨,郭麗麗近期對陝西能源進行研究併發布了研究報告《Q3發電量高增，煤炭採銷結構調整》，本報告對陝西能源給出買入評級，當前股價爲9.64元。
陝西能源(001286)
事件
公司公佈2024年三季報，公司2024Q1-Q3實現營業收入168.35億元，同比增長18.60%；實現歸母淨利潤24.97億元，同比增長13.77%。
Q3發電量高增，電價表現較優
收入端：電量方面，公司2024年前三季度、單三季度分別完成發電量394.79、153.80億千瓦時，同比分別增長20.45%、35.29%；電價方面，公司2024H1綜合平均上網電價（不含稅）爲0.352元/千瓦時，同比降低0.5厘/千瓦時。成本端：公司實施煤電一體化戰略，已覈准的總裝機容量中，煤電一體化和坑口電站裝機容量佔到61.57%，下屬煤礦產煤主要用於各電廠自用，2024H1發電企業電煤長協覆蓋率達到85%，電力板塊成本表現相對平穩。
煤炭採銷結構調整，力爭整體效益最大化
公司結合市場變化及時優化電煤保障策略，根據市場煤價情況，優化煤炭長協機制，通過加大煤炭洗選外銷提升價值，電廠用煤結合運費等綜合成本優化採購結構，實現整體效益最大化。2024年前三季度公司原煤產量爲1763.40萬噸，同比提高2.36%，其中自產煤外銷量達到566.85萬噸，同比提高46.15%，佔原煤整體產量比例達到32.15%，同比提高9.63pct。
儲備項目資源豐富，有望爲公司持續貢獻成長性
截至2024年7月，公司已覈准煤電裝機規模爲1725萬千瓦，在役裝機1123萬千瓦；截至2024H1，已覈定煤炭產能共計3000萬噸/年，已投產產能2400萬噸/年。展望未來，截至2024H1，電力方面，公司陝投延安熱電二期（2×350MW）項目、陝投商洛電廠二期（2×660MW）項目、趙石畔礦井建設按計劃推進；完成收購信豐能源51%股權，信豐電廠二期（2×1000MW）項目計劃於2024年下半年開工建設。煤炭方面，公司正在爭取覈准丈八煤礦（規劃產能400萬噸/年）；競得甘肅省環縣錢陽山煤礦採礦權（規劃產能600萬噸/年，資源儲量10.20億噸），實現跨省佈局煤炭資源的新突破。伴隨新增產能逐步落地，公司業績水平有望持續提升。
盈利預測與估值
我們預計公司2024-2026年分別實現歸母淨利潤30.00、32.31、35.29億元，同比分別增長17.40%、7.68%、9.22%，對應PE分別爲12.12、11.26、10.31倍，維持「買入」評級。
風險提示：宏觀經濟下行、煤炭價格波動、電力價格波動、裝機規模擴張不及預期、公司未來發展戰略調整、產能等數據或有統計誤差、測算假設存在誤差等
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，中原證券陳拓研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲72.2%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利32.82億，根據現價換算的預測PE爲11.02。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有4家機構給出評級，買入評級4家；過去90天內機構目標均價爲13.75。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
