最新盈利预测明细如下：天風證券股份有限公司張樨樨,郭麗麗近期對電投能源進行研究併發布了研究報告《電解鋁板塊業績修復，新能源裝機規模快速擴張》，本報告對電投能源給出買入評級，當前股價爲21.28元。
電投能源(002128)
事件
公司公佈2024年三季報，2024Q1-Q3實現營業收入218.10億元，同比增長10.54%；實現歸母淨利潤44.00億元，同比增長22.73%。
Q3煤電電量修復，煤電一體化保障成本穩定性
截至2024H1，公司火電裝機爲120萬千瓦，上半年火電業務完成發電量24.81億千瓦時，同比減少14.72%，受電量及電價下滑影響，板塊業績受損，上半年煤電業務實現營業收入8.49億元，同比降低15.98%，實現毛利潤2.78億元，同比降低33.17%，毛利率爲32.73%，同比降低8.42pct。2024Q3內蒙古火電發電量同比提高2.89%，預計公司發電水平有所修復。同時，受益於煤電一體化佈局，公司煤電業務成本端相對平穩，2024H1公司煤電業務成本爲5.71億元，同比降低4.03%。
鋁價同比提高，電解鋁板塊業績修復
截至2024H1，公司擁有年產86萬噸電解鋁生產線，上半年生產電解鋁44.79萬噸，同比提高4.36%，2024年前三季度國內鋁價均值爲19715元/噸，同比提高5.93%，量價齊增帶動電解鋁板塊業績修復，2024H1公司電解鋁板塊實現營業收入77.34億元，同比提高11.33%，實現毛利潤19.20億元，同比提高64.52%。展望未來，一方面，2024年10月國內鋁價仍處於較高水平，公司電解鋁板塊業績改善有望持續；另一方面，截至24年5月，公司扎鋁二期仍剩餘電解鋁建設指標35萬噸/年，目前正處於推進過程中，未來板塊業績規模有望進一步增長。
重點發力新能源板塊，裝機規模快速擴張
截至2024H1，公司新能源裝機477.98萬千瓦，同比提高53.20%，裝機規模快速擴張帶動發電量顯著提高，推動業績提升。公司2024H1完成新能源發電量30.75億千瓦時，同比提高99.53%，實現營業收入8.26億元，同比提高62.28%，實現毛利潤4.52億元，同比提高55.33%。展望未來，到「十四五」末公司規劃新能源裝機規模將達到1000萬千瓦以上，按該目標值測算，公司2024-2025年新能源裝機有望繼續保持高速增長。
盈利預測與估值：考慮鋁價提高及公司新能源裝機規模的快速擴張，我們調整盈利預測，預計公司2024-2026年可實現歸母淨利潤55.78、58.35、64.48億元（原預測爲24-26年50.39、53.46和58.84億元），同比分別增加22.33%、4.61%和10.51%，對應PE分別爲8.70、8.31、7.52倍，維持「買入」評級。
風險提示：宏觀經濟下行，煤炭價格波動，電力價格波動，新能源裝機規模擴張不及預期，電解鋁價格波動，測算假設存在誤差風險等
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，民生證券周泰研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值高達83.33%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利54.69億，根據現價換算的預測PE爲8.87。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有10家機構給出評級，買入評級9家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價爲23.85。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。