最新盈利预测明细如下：天風證券股份有限公司劉傑近期對建設銀行進行研究併發布了研究報告《利潤增速回正，撥備充裕》，本報告對建設銀行給出買入評級，認爲其目標價位爲9.75元，當前股價爲8.11元，預期上漲幅度爲20.22%。
建設銀行(601939)
事件：
建設銀行發佈24年三季度業績。2024年前三季度，企業實現營收約5690億元，歸母淨利潤2558億元，YoY+0.13%；不良率1.35%，不良撥備覆蓋率237.0%。
點評摘要：
營收負增幅度收窄，歸母淨利潤同比增速回正。24年前三季度，建設銀行營收約5690億元（YoY-3.3%，較年中增速+0.27pct），其中淨利息收入4408億元（YoY-5.89%）。營收結構上，利息淨收入佔比回升至77.5%；非息淨收入1282億元，同比增長6.82%，非息收入增長提速。
淨息差降幅趨緩。24Q1-3企業淨息差爲1.52%，較2024年中下降2bp，基本持平。結合今年下半年的貸款利率和存款掛牌利率雙向調整環境下，企業未來息差壓力可能有所減緩，營收能力也可能隨之向好。
盈利能力積極表現。24Q3企業累計歸母淨利潤同比爲0.13%，較一季度和年中改善2.30、1.93pct，釋放積信號。
資產端：24年前三季度，建設銀行生息資產總計401,076億元，較24H1上升6,418億元（環比+1.6%）。從結構細分來看，貸款、金融投資、同業及拆放、存放央行較24H1各項餘額規模環比變動+1.2、+4.6、-4.5%、-1.3%。
負債端：24年前三季度，建設銀行計息負債餘額357,687億元，較24H1增加6,556億元（環比+1.9%）。負債結構上，存款、已有債券、同業負債及向央行借款較24H1各項餘額規模環比變動-0.6%、+4.9%、+19.1%和+4.3%。
資產質量穩健風險抵補能力穩健。資產質量：2024Q3建設銀行不良餘額3469億元，佔比1.35%與上季持平。撥備方面：2024年三季度企業貸款撥備率和不良撥備覆蓋率分別爲3.20%和237.0%，分別環比下降0.02、1.7pct。
盈利預測與估值：
建設銀行24Q3企業盈利增速回正，息差企穩，資產質量穩健。我們預測企業2024-2026年歸母淨利潤同比增長爲0.63%、2.65%、4.54%，對應現價BPS：13.49、15.24、17.16元。我們使用股息貼現模型測算目標價爲9.75元，對應24年0.72x PB，現價空間21%，維持「買入」評級。
風險提示：宏觀經濟震盪，不良資產大幅暴露，息差壓力大
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，國泰君安劉源研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值高達97.89%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利3342.27億，根據現價換算的預測PE爲6.05。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有12家機構給出評級，買入評級9家，增持評級3家；過去90天內機構目標均價爲9.19。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
