最新盈利预测明细如下：第一上海證券有限公司黎航榮近期對五糧液進行研究併發布了研究報告《經營業績控速調整，分紅規劃再創新高》，本報告對五糧液給出買入評級，認爲其目標價位爲185.04元，當前股價爲152.86元，預期上漲幅度爲21.05%。
五糧液(000858)
收入利潤表現放緩，現金流高質量發展：公司2024年前三季度共實現收入679.2億元，同比+8.6%，實現淨利潤/扣非淨利潤分別爲249.3/248.3億元，同比+9.2%/+9.2%。其中24Q3單季度收入爲172.7億元，同比+1.4%，實現淨利潤/扣非淨利潤分別爲58.7/58.9億元，同比+1.3%/+1.6%。單季度收、利均增速大幅回落，預計主要爲期內市場動銷趨緩情況下，公司主動控制出貨節奏，且去年同期呈較高基數所致。結合期內預收款及收現情況來看，公司截止24Q3末合同負債70.7億元，同比/環比分別+31.2/-10.8億元，預計公司24Q3單季度疊加預收款後收入/利潤同比分別約+19.7%/+19.7%。公司2024年前三季度銷售商品共收現金回款2778.6億元，同比+16.5%，其中24Q3單季度現金回款282.1億元，同比+18.7%，回款進度同比加速。24Q3公司產生經營性現金流淨額共163.7億元，同比大幅+48.0%，現金流表現大幅得到優化。
盈利能力保持穩健：公司2024年前三季度綜合毛利率爲77.1%，同比+1.2pct，銷售/管理/研發/財務費率分別同比+1.5/-0.3/持平/-0.2pct，淨利率同比+0.2pct至36.7%。其中24Q3單季度毛利率爲76.2%，同比+2.8pct，銷售/管理/研發/財務費率分別同比+2.8/+0.2/+0.1/-0.9pct，淨利率爲34%，同比持平。
分紅率進一步攀升：公司發佈股東回報規劃，擬定2024-2026年度公司每年度現金分紅總額佔當年歸母淨利潤的比例不低於70%，且不低於200億元（含稅），年度現金分紅可分一次或多次實施。公司相較2021-2023年實際股利支付率分別爲50%/55%/60%，未來分紅規劃實現跨臺階提升。
目標價185.04元，買入評級：2024年宏觀環境壓力下，Q3整體行業持續受到衝擊。公司採取主動降速提振市場信心，大單品市場批價保持相對穩定。雖報表收入利潤呈現短期降速，但公司整體管理經營趨於更加務實。公司今年以來持續推動產品量價調整策略，管理改革不斷改善，我們認爲公司未來經營業績有望保持紮實穩健，預計2024-2026年淨利潤有望分別實現329.9/359.1/395.2億元，目標價185.04元，相當於2025年盈利預測的20倍PE，維持買入評級。
重要風險：1）食品安全；2)經濟恢復低於預期；3）行業競爭加劇。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，中信證券姜婭研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值高達91.63%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利333.18億，根據現價換算的預測PE爲17.32。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有47家機構給出評級，買入評級40家，增持評級6家，中性評級1家；過去90天內機構目標均價爲181.84。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
