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高盛:维持理想汽车(02015)“买入”评级 目标价降至140港元

高盛:維持理想汽車(02015)「買入」評級 目標價降至140港元

智通財經 ·  11/05 00:57  · 評級/大行評級

高盛將理想汽車2024-2026年淨利預測下調4%-5%。

智通財經APP獲悉,高盛發佈研究報告稱,理想汽車(02015)今年第3季業績超預期,但對第4季車輛的交付量及總收入持保守態度,10月公佈交付量爲51443輛。考慮到理想汽車10月份銷量疲弱,高盛將其2024-2026年淨利預測下調4%-5%。基於DCF估值,下調目標價5%至140港元。維持「買入」評級。

報告表示,集團管理層相信政府以舊換新政策正發揮效用,故不打算在第4季採取進取的銷售政策,因此對銷量的指引相對保守。但由於供應鏈成本持續降低,零件產量與工廠效率改善,管理層預計今年第4季與2025年汽車毛利率將超過20%。

此外,理想汽車今年在自動駕駛性能上有顯著改善,並計劃在年底向用戶進一步更新,這將繼續推動Max版本的產量組合。關於公司推出純電動車(BEV)的資訊有限,但管理層目標是在2025年將整體20萬人民幣以上的新能源汽車(NEV)細分市場銷量增長翻倍,預計增長率15%-20%,這意味着理想汽車的銷量增長率30%-40%。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


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