高盛將理想汽車2024-2026年淨利預測下調4%-5%。
智通財經APP獲悉,高盛發佈研究報告稱,理想汽車(02015)今年第3季業績超預期,但對第4季車輛的交付量及總收入持保守態度,10月公佈交付量爲51443輛。考慮到理想汽車10月份銷量疲弱,高盛將其2024-2026年淨利預測下調4%-5%。基於DCF估值,下調目標價5%至140港元。維持「買入」評級。
報告表示,集團管理層相信政府以舊換新政策正發揮效用,故不打算在第4季採取進取的銷售政策,因此對銷量的指引相對保守。但由於供應鏈成本持續降低,零件產量與工廠效率改善,管理層預計今年第4季與2025年汽車毛利率將超過20%。
此外,理想汽車今年在自動駕駛性能上有顯著改善,並計劃在年底向用戶進一步更新,這將繼續推動Max版本的產量組合。關於公司推出純電動車(BEV)的資訊有限,但管理層目標是在2025年將整體20萬人民幣以上的新能源汽車(NEV)細分市場銷量增長翻倍,預計增長率15%-20%,這意味着理想汽車的銷量增長率30%-40%。