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【券商聚焦】高盛削理想汽车(02015)目标价5% 指其第4季销量指引相对保守

【券商聚焦】高盛削理想汽車(02015)目標價5% 指其第4季銷量指引相對保守

金吾財訊 ·  11/05 13:30  · 評級/大行評級

金吾財訊 | 高盛發表報告指,理想汽車(02015)今年第3季業績超預期,集團管理層相信政府以舊換新政策正發揮效用,故不打算在第4季採取進取的銷售政策,因此對銷量的指引相對保守。由於供應鏈成本持續降低,零件產量與工廠效率改善,管理層預計今年第4季與2025年汽車毛利率將超過20%。

另外,理想汽車今年在自動駕駛性能上有顯着改善,並計劃在年底向用戶進一步更新,這將繼續推動Max版本的產量組合。

該行指,管理層目標是在2025年將整體20萬人民幣以上的新能源汽車(NEV)細分市場銷量增長翻倍,預計增長率介乎15%-20%,這意味着理想汽車的銷量增長率介乎30%-40%。

考慮到理想汽車10月份銷量疲弱,高盛將其2024-2026年淨利預測下調4%-5%。基於DCF估值,下調目標價5%至140港元。維持「買入」評級。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


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