最新盈利预测明细如下：西南證券股份有限公司鄭連聲,馮安琪近期對上聲電子進行研究併發布了研究報告《2024年三季報點評：Q3營收快速增長，盈利能力大幅提升》，本報告對上聲電子給出買入評級，當前股價爲39.01元。
上聲電子(688533)
投資要點
事件：公司發佈2024年三季報，24Q1-3實現營收19.94億元，同比+25.2%；歸母淨利潤1.9億元，同比+77%，毛利率26.3%，同比+1.9pp；淨利率9.4%，同比+2.7pp。
營收快速增長，盈利能力大幅提升。隨着主要客戶銷量持續增長及ASP不斷提升，公司營收實現快速增長，24Q3實現營收7.56億元，同比+20.1%，環比+18%；歸母淨利潤0.78億元，同比+117%，環比+47.1%。公司盈利能力大幅提升，24Q3實現毛利率28.8%，同比+4pp，環比+3.9pp；淨利率10.1%，同比+4.5pp，環比+2pp，主要受益於汽車市場發展及公司產品綜合競爭實力的提升，客戶及產品結構不斷優化；新的產線投入，自動化提升，製造效率提升，節約了製造成本；原材料價格相對穩定。
車載揚聲器規模增長，產品結構不斷豐富。（1）24H1公司三大產品銷售額與銷售量均保持50%以上增長。其中車載揚聲器營收9.42億元，同比+20.3%。消費升級趨勢下，車載揚聲器量價齊升，市場規模不斷擴容，公司是全球車載揚聲器龍頭，市場佔有率有望保持增長態勢，國產替代持續推進。（2）隨着整車音響配置升級及電動車滲透率提升，車載功放和AVAS需求量不斷增長，車載功放營收2.07億元，同比+58.2%；AVAS營收0.59億元，同比+62.4%，合計佔比21.5%，同比+4.2pp，產品結構不斷豐富。
客戶不斷開拓，產能穩步擴張。（1）公司積極挖掘客戶潛力，繼續深化與現有客戶的合作，上半年已獲得多家知名汽車製造廠商的新項目定點信，預計將在未來1-2年陸續實現批量供貨。（2）產能穩步擴張，捷克與墨西哥工廠繼續推進自動化生產線改造以及新產品產線建設，提升海外基地的交付能力。合肥新工廠按照既定的建設計劃已基本完成廠房和配套房屋的基建工作，年內將實現部分產品的試生產和小批量交付。
盈利預測與投資建議。預計公司24-26年EPS爲1.62/1.91/2.23元，對應PE爲21/18/15倍，歸母淨利潤CAGR爲32%，維持「買入」評級。
風險提示：原材料價格波動風險；匯率波動風險；行業不景氣風險。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，華創證券李昊嵐研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲79.49%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利2.74億，根據現價換算的預測PE爲23.36。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有9家機構給出評級，買入評級7家，增持評級2家；過去90天內機構目標均價爲43.18。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
