该行表示，预计公司2024-2026年营业收入分别为1473/2054/2800亿元，同比增速分别为19.0%/39.4%/36.3%，归母净利润分别为85.3/142.4/237.2亿元，同比增速分别为-27.1%/67.0%/66.6%，EPS分别为4.02/6.71/11.18元/股，3年CAGR为40.6%。公司产品力提升，智能电动加速，销量兑现和盈利能力兑现。维持“买入”评级。金吾財訊 | 國聯證券發研指，理想汽車(02015)第三季度交付15.3萬輛，同比增長45.4%，實現營業收入428.7億元，同比增長23.6%，實現淨利潤28.2億元，non-gaap淨利潤38.5億元。
該行指，2024Q3理想汽車交付15.3萬輛，同比增長45.4%，對應實現汽車銷售收入413.2億元，同比增長22.9%，實現營業收入428.7億元，同比增長23.6%。理想汽車車型產品力及交付能力持續兌現，有望Q4保持收入高增長。預計2024Q4交付16-17萬輛，預計實現收入432-459億元，全年實現交付50.2-51.2萬輛。
該行續指，2024Q3理想汽車汽車銷售毛利率爲20.9%，整體毛利率21.5%，主要系理想L6規模效應帶動毛利率的顯著提升。費用端來看，2024Q3研發/SG&A費用分別爲25.9/33.6億元，分別環比-14.6%/19.8%，研發/SG&A費用率分別爲6.0%/7.8%，分別環比下降3.5pct/1.0pct，2024Q4費用率有望進一步下降。投資收益受投資公司股價波動影響，單季度投資收益爲-0.22億元，較2024Q2下降3.92億元，直接影響淨利潤表現。調整後淨利潤爲38.5億元，同比增長11.1%，業績表現良好。
該行表示，預計公司2024-2026年營業收入分別爲1473/2054/2800億元，同比增速分別爲19.0%/39.4%/36.3%，歸母淨利潤分別爲85.3/142.4/237.2億元，同比增速分別爲-27.1%/67.0%/66.6%，EPS分別爲4.02/6.71/11.18元/股，3年CAGR爲40.6%。公司產品力提升，智能電動加速，銷量兌現和盈利能力兌現。維持「買入」評級。
