最新盈利预测明细如下：華龍證券股份有限公司楊陽,許紫荊近期對陽光電源進行研究併發布了研究報告《2024年三季報點評報告：業績短期承壓，長期增長空間廣闊》，本報告對陽光電源給出買入評級，當前股價爲89.15元。
陽光電源(300274)
事件：
10月31日，公司發佈2024年三季報。
2024年前三季度，公司實現營收499.46億元，同比+7.61%；歸母淨利潤76.00億元，同比+5.21%；
其中，2024Q3單季營收189.26億元，同比+6.37%；歸母淨利潤26.40億元，同比-7.96%。
觀點：
收入穩定增長，盈利短期承壓。2024Q3單季營收189.26億元，同比+6.37%；歸母淨利潤26.40億元，同比-7.96%；實現毛利率29.52%，環比+0.02pct；實現淨利率14.16%，環比-1.81pct。收入增長主要系國內外光伏逆變器、儲能需求持續向好，但匯率等因素影響盈利能力。
存貨環比大幅增加，現金流環比轉正。截至2024Q3末，公司存貨有321.51億元，同比+19.7%，較2024年中報增加+14.3%。2024年前三季季度經營性淨現金流8.04億元，其中Q3經營性淨現金流34.08億元，環比轉正。
儲能系統集成龍頭，未來增長空間廣闊。公司是國內儲能系統集成龍頭，是少數PCS具備全球併網能力的集成商。公司樹立全球化的發展戰略，海外的印度生產基地和泰國工廠產能已達25GW，儲能系統廣泛應用在歐洲、美洲、中東、亞太等成熟電力市場。未來公司將持續深耕全球市場，不斷拓展市場份額。
盈利預測及投資評級：公司是光伏逆變器及儲能系統龍頭，有望廣泛受益於全球需求增長。預計公司2024-2026年歸母淨利潤分別爲119.84/132.36/157.53億元，當前股價對應2024-2026年PE分別爲15.3/13.9/11.6倍。我們選取盛弘股份、德業股份、上能電氣作爲可比公司，可比公司2024-2026年PE均值爲21.7/16.0/12.5倍，公司當前估值合理。維持「買入」評級。
風險提示：行業政策變動風險；海外市場拓展不及預期風險；境外渠道建設不及預期風險；出口政策風險；原材料價格波動風險；確認收入節奏不及預期的風險；不可抗力因素風險。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，長城證券於夕朦研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲79.51%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利104.24億，根據現價換算的預測PE爲17.72。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有38家機構給出評級，買入評級29家，增持評級9家；過去90天內機構目標均價爲107.66。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
