最新盈利预测明细如下：太平洋證券股份有限公司曹佩,王景宜近期對海光信息進行研究併發布了研究報告《Q3業績大幅增長，毛利率顯著提升》，本報告對海光信息給出買入評級，當前股價爲124.45元。
海光信息(688041)
事件：公司發佈2024年三季報。2024年Q1-Q3公司實現營業收入61.36億元，同比增長55.64%，實現歸母淨利潤15.26億元，同比增長69.22%，實現扣非淨利潤14.75億元，同比增長76.87%。
Q3單季度業績增長提速。2024Q3，公司實現營業收入23.74億元，同比增長78.33%；歸母淨利潤6.72億元，同比增長199.90%；扣非歸母淨利潤6.57億元，同比增長205.85%。單Q3公司收入和利潤增速都較前兩個季度顯著提升。
Q3單季度毛利率大幅提升，研發投入保持高水平。2024年前三季度，公司毛利率爲65.63%，同比+5pct；24Q3單季度，公司毛利率69.13%，同比+12.9pct，環比Q2提升5.3pct，表明公司產品競爭力顯著提升。費用端，公司24年前三季度研發費用爲18.14億元，同比增長41.83%。公司保持高強度研發投入的同時，研發費用率穩步下降。24前三季度研發費用率爲29.56%，同比下降2.88pct。同時，銷售、管理費用分別爲1.96%和1.66%，分別同比+0.31pct/-0.90pct。費用投入規模效應顯現。
存貨大幅增長顯示下游需求旺盛。截至24Q3期末，公司存貨金額達38.96億元，較24Q2期末環比增加14.41億元，較23Q3期末同比增加32.10億元。我們認爲存貨大幅增加或佐證下游需求旺盛，公司訂單飽滿，積極備貨。
公司的深算系列產品進展順利。海光DCU能夠支持全精度模型訓練，實現LLaMa、GPT、Bloom、ChatGLM、悟道、紫東太初等爲代表的大模型的全面應用，與國內包括文心一言、通義千問等大模型全面適配，性能可以達到國內領先水平。公司深算二號產品已經實現商業銷售，深算三號研發進展順利。
投資建議：公司是國內稀缺的CPU+GPU算力領軍企業，有望受益於AI浪潮下國產算力需求增長。根據公司三季報上調盈利預測，預計2024-2026年歸母淨利潤分別爲19.41/27.39/37.33億元，維持「買入」評級。
風險提示：產品研發不及預期，下游需求不及預期，行業競爭加劇。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，中信證券楊澤原研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值高達83.58%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利18.87億，根據現價換算的預測PE爲153.64。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有27家機構給出評級，買入評級22家，增持評級5家；過去90天內機構目標均價爲108.92。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
