公司发布三季报

公司24Q3 收入31 亿同减6%；归母净利1.3 亿同减55%，扣非后归母净利1.4 亿同减54%；公司24Q1-3 收入95 亿同减3%，归母净利7.3 亿同减36%，扣非后归母净利8.2 亿同减31%；24Q1-3 公司毛利率29.33%同减5.66pct；净利率7.77%同减4.29pct。

公司拟更名为居然智家

根据公司战略规划与经营需要，进一步聚焦主业并提升品牌形象，公司拟将中文名称由“居然之家新零售集团股份有限公司”变更为“居然智家新零售集团股份有限公司”，证券简称由“居然之家”变更为“居然智家”；本次名称变更反映出近年来发展战略变化及推进效果：

一、智能类家居产品已成为公司家居卖场最重要的经营品类。公司加快推进原有家居卖场向智能家居体验中心转型升级，在卖场的核心区域大面积规划经营智能家居品类，不仅满足了消费者对智能家居产品的亲身体验需求，更是构建一个集展示、体验、销售于一体的全方位智能家居生态。2023年8 月，公司首家智能家居体验中心—通州店正式开业，截至2024 年9月30 日，全国已开业11 家智能家居体验中心，经营面积达到44. 3 万平米。

二、公司自营的智能家居服务平台业务发展迅速。公司打造了“居然智慧家”智能家居服务平台。一是通过构筑“智慧家庭大脑”、“数字家庭终端”和“8 个智能家居子系统”，建立跨品牌、跨生态、跨终端的通用智能家居系统，打造“人、车、家”三位一体的智能生活新场景。二是不断完善供应链体系，与众多智能汽车、智能手机、智能家居品牌建立战略合作关系，截至2024 年9 月末，与居然智慧家实现互联互通的合作品牌超300 家，接入设备超30 万。三是通过输出供应链，已累计在全国15 个省市开业门店138 个，其中已开业和筹备的“人、车、家”融合店7 家。

三、公司AI 设计平台发展前景广阔。公司和阿里网络共同打造了AI 设计平台“居然设计家”，聚焦于为行业内客户提供AI 设计工具、3D 业务和精准营销服务。居然设计家自研AI 算法辅助人工操作，实现模型分级自动化初筛，优质模型判断准确率达83%，大幅降低人工成本；自研3D 换景支持手机直播，使用成本降低50%。截至2024 年9 月30 日，居然设计家全球注册用户1700 万、设计案例数3600 万、模型素材1500 万。

本次名称变更将有助于公众更清晰地识别公司在智能家居产品和服务方面的专业性和创新性，推动公司商业模式的转型升级。

双11 全域目标251 亿 ：数字化营销与创新活动引领家居消费新浪潮今年“双11”公司全域成交目标为251 亿，同增20%。今年“双11”，公司筹备了10 万份价值高达600 元的现金券，精选超过100 款热门爆品，在全国400 多家门店开展1500 场线下活动。

在直播活动方面，“老汪来了”、“总裁价到”等专场直播活动今年继续加码，为经销商提供更多曝光机会。除此之外，公司预计在全渠道宣传上投入超2,000 万元，预计实现超过10 亿次的曝光，全力为厂商赋能。10 月29 日，今年“双11”“老汪来了”首次直播，直播间观看量508 万人次、直播间订单量1.1 万笔。

调整盈利预测，维持“买入”评级

基于24Q1-3 业绩表现，商场客流不确定性以及整体消费环境相对低迷；我们调整盈利预测，预计公司24-26 年EPS 分别为0.16 元、0.17 元以及0.19　　元（原值为0.19/0.20/0.24 元），PE 分别为17X、16X、15X。

风险提示：家居卖场业务开发风险；原材料价格上涨；宏观经济波动