从某种意义上说，11月的美联储会议可能有点虎头蛇尾，尤其是与美联储9月大幅降息之前的戏剧性场面相比。來源：金十數據
作者：吳雨
有分析師預計，不確定的選舉結果甚至可能爲聯儲局更大幅度的減息打開大門。
投資者擔心，本週美國總統和國會選舉的結果可能需要幾天甚至幾周的時間才能揭曉。但週二的投票並不是日曆上唯一影響市場的重大事件。事實上，聯儲局主席鮑威爾在週五凌晨的新聞發佈會時很有可能搶盡風頭。
從某種意義上說，11月的聯儲局會議可能有點虎頭蛇尾，尤其是與聯儲局9月大幅減息之前的戲劇性場面相比。
芝商所（CME Group）的數據顯示，交易員認爲聯儲局週四將政策利率目標下調25個點子幾乎是板上釘釘的事情。
幾乎沒有人預計鮑威爾會對聯儲局調整貨幣政策的計劃做出任何重大改變。聯儲局要到12月才會發佈新的經濟預測。
摩根大通首席美國經濟學家邁克爾·費羅利（Michael Feroli）表示，有關調整聯儲局縮錶速度等其他政策重點的討論可能只會在會議紀要中披露，會議紀要要在幾周後才會公佈。
但是，只要按預期行事，聯儲局就可以向投資者發出一個令人放心的信息：儘管最近美國國債收益率上升，但預計利率仍將走低，即使下降速度仍然不明朗。
「我們對聯儲局利率前景的看法是，越早達到中性水平越好，」Alexis Investment Partners總裁傑森·布朗（Jason Browne）在接受採訪時表示。鮑威爾此前也曾表示，聯儲局希望隨着時間的推移將其政策利率恢復到中性水平。
布朗表示，選舉結果推遲甚至可能對聯儲局有利，因爲這有可能使其能夠更積極地降低借貸成本，同時避免被指責玩弄政治。
在其他條件相同的情況下，較低的利率應該有助於提振股票和債券價格。
選舉的不確定性可能導致更大幅度的減息
布朗並不是唯一一個預計本週選舉的潛在混亂後果可能會爲更激進的減息打開大門的人。
荷蘭合作銀行（Rabobank）高級美國策略師菲利普·馬雷（Philip Marey）上週五在一份報告中警告稱，大選引發的市場動盪可能會促使聯儲局進行更大幅度的減息——要麼在本週，要麼在不遠的將來某個緊急召開的會議上。
“如果市場失控，聯邦公開市場委員會（FOMC）可能會選擇減息50個點子作爲應急措施，”他說。
12月減息並非板上釘釘
謝爾頓資本管理公司（Shelton Capital Management）旗下謝爾頓戰術信貸基金（Shelton Tactical Credit Fund）投資組合經理傑弗裏·羅森克蘭茨（Jeffrey Rosenkranz）表示，上週五的10月就業報告有助於反駁人們的擔憂，即聯儲局在9月的激進減息可能爲時過早。
也就是說，根據芝商所的數據，他並不完全相信年底前肯定還會有兩次25個點子的減息，即使利率期貨交易員已經開始預期這樣的結果。
羅森克蘭茨在接受採訪時表示：「鮑威爾和他的同事一直堅持要依賴數據，從現在到12月還有很多數據。」
他說，除了關於依賴數據的典型陳詞濫調外，鮑威爾不太可能就聯儲局從現在開始可能會以多快的速度減息做出任何承諾，甚至暗示。
雖然鮑威爾幾乎肯定會被問及大選，或者美國國債收益率的上升會如何影響他們的想法，但羅森克蘭茨預計鮑威爾很可能會提出異議。
白宮和國會的控制權之爭或影響聯儲局的看法
無論週二誰在大選中獲勝，聯儲局都可能會繼續減息。
但Raymond James董事總經理兼華盛頓政策分析師埃德·米爾斯（Ed Mills）表示，本週的選舉結果可能會影響聯儲局決定減息的程度和速度。
可以肯定的是，正如鮑威爾喜歡在新聞發佈會上提醒記者的那樣，聯儲局並不管理財政政策。儘管如此，根據米爾斯的說法，這是聯儲局需要考慮的事情，因爲它可能影響經濟。
一個分裂的政府將是最直接的結果，聯儲局將得以繼續減息。
可能讓事情開始變得複雜的情況是，任何一個政黨最終同時控制了國會和白宮。
在民主黨獲得白宮、衆議院和參議院控制權的情況（不太可能）下，聯儲局將需要預測公司稅上調等政策對經濟的影響。
共和黨大獲全勝將帶來更大的挑戰，即使共和黨無法確保對國會的統一控制，僅僅是特朗普再次擔任總統也可能導致聯儲局放慢減息。
米爾斯在接受採訪時表示：「雖然我認爲可能會有各種各樣的結果和抵消效應，但如果你是聯儲局，考慮到特朗普在貿易、移民和赤字方面的提議，如果特朗普當選，你對未來財政道路的不確定性要大得多。」
編輯/Jeffy
