最新盈利预测明细如下：民生證券股份有限公司鄧永康,王一如,林譽韜,朱碧野近期對隆基綠能進行研究併發布了研究報告《2024年三季報點評：24Q3虧損環比收窄，堅定BC技術領先佈局》，本報告對隆基綠能給出買入評級，當前股價爲19.01元。
隆基綠能(601012)
事件：2024年10月30日，公司發佈2024年三季報。2024年前三季度公司實現收入585.93億元，同比-37.73%；實現歸母淨利潤-65.05億元，同比-155.62%；實現扣非淨利-64.88億元，同比-156.35%。
24Q3公司實現收入200.64億元，同比-31.87%，環比-3.79%；實現歸母淨利潤-12.61億元，同比-150.14%，環比+56.40%；實現扣非淨利-12.12億元，同比-149.37%，環比+57.60%，虧損環比收窄。
盈利階段性承壓，24Q3虧損環比收窄。2024年以來，受光伏行業供需錯配的持續影響，光伏各環節產品價格均大幅下跌，公司出現階段性經營業績虧損。公司根據市場變化策略性調整出貨，2024年1-9月實現硅片出貨82.80GW（其中對外銷售35.03GW），同比下降4.22%，單晶電池對外銷售4.16GW，組件出貨量51.23GW（其中BC組件銷量13.77GW），同比增長17.70%。24Q3公司虧損環比收窄，24Q3公司毛利率爲8.60%，環比提升1.99pct；24Q3公司計提資產減值損失7.74億元，環比大幅收窄，主要因產業鏈價格波動趨緩。
堅定BC技術領先佈局，HPBC2.0產品優勢凸顯。公司堅定BC技術領先佈局，實現高效HPBC2.0技術重大突破，電池量產效率26.6%，基於高品質泰睿硅片和HPBC2.0電池技術，公司已陸續推出集中式Hi-MO9組件和分佈式Hi-MO X10組件產品，組件量產效率最高達24.8%，爲全行業可規模化量產效率最高的產品，發電性能、可靠性等技術性能全面大幅領先行業。目前BC組件已被納入國內大容量集採招標，公司HPBC2.0產品的高效可靠價值凸顯，場景產品矩陣不斷完善，公司將穩步推進HPBC二代產能建設，加大市場開發力度，推動BC產品市場滲透率快速提升。
穩步推進BC產能建設，美國組件工廠已投產。截至23年末，公司自有硅片產能達到170GW，電池產能達到80GW，組件產能達到120GW。隨着西咸一期12.5GW電池和銅川12GW電池等BC二代項目建設和產能改造項目推進，HPBC2.0產品將於2024年底進入規模上市，預計2025年底前公司BC產能將達到70GW（其中HPBC2.0產能約50GW），2026年底國內電池基地計劃全部遷移至BC產品。2024H1，公司已實現北美區域出貨順暢通關，美國5GW組件工廠已經正式投產，對北美地區業務開拓形成了有力支持。
投資建議：我們預計公司24-26年營收爲804.93/1157.92/1426.42億元，歸母淨利潤爲-75.82/54.04/82.43億元，以11月1日收盤價爲基準，25-26年對應PE爲27X/17X，公司堅持差異化競爭，持續進行產品升級迭代，深化全球化產能佈局，維持「推薦」評級。
風險提示：下游需求不及預期，市場競爭加劇，產業鏈降價導致減值損失等。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，中信建投證券任佳瑋研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲75.35%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲虧損60.09億。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有15家機構給出評級，買入評級12家，增持評級3家；過去90天內機構目標均價爲16.59。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
