签订多个订单，海外市场持续突破。公司再次实现海外市场突破，控股子公司三一风能印度公司分别与印度JSW 集团下属三家子公司JSW Renew EnergyThree Limited、JSW Renew Energy Nine Limited、JSW Renew Energy EightLimited 签订了共计1324MW 风电机组销售合同，与新加坡胜科集团印度子公司Green InfraRenewable Projects Limited 签订了300MW 风电机组销售合同，合计1624MW。事件：2024 年10 月30 日，公司發佈2024 年三季報，隨着業務迅速發展，公司風機產品競爭力提升，風機銷售較去年同期增長，2024 前三季度實現收入90.68 億元，同比增長21.06%；歸母淨利潤6.85 億元，同比下降33.55%；扣非歸母淨利潤6.12 億元，同比下降18.61%。
單季度來看，24Q3 公司收入37.88 億元，同比增長5.93%、環比增長6.62%；歸母淨利潤2.51 億元，同比增長17.56%、環比增長49.76%；扣非歸母淨利潤2.24 億元，同比增長228.69%、環比增長47.92%。
Q3 盈利能力基本穩定，費用率下降。盈利能力方面，24 年前三季度毛利率爲15.53%，同比下降4.15pcts；淨利率爲7.55%，同比下降6.21pcts。單季度來看，24Q3 毛利率爲14.85%，同比下降0.05pcts、環比增加0.63pcts；淨利率爲6.63%，同比增加0.66pcts、環比增加1.91pcts。費用率方面，24 年前三季度期間費用率爲13.73%，同比下降6.33pctst。
簽訂多個訂單，海外市場持續突破。公司再次實現海外市場突破，控股子公司三一風能印度公司分別與印度JSW 集團下屬三家子公司JSW Renew EnergyThree Limited、JSW Renew Energy Nine Limited、JSW Renew Energy EightLimited 簽訂了共計1324MW 風電機組銷售合同，與新加坡勝科集團印度子公司Green InfraRenewable Projects Limited 簽訂了300MW 風電機組銷售合同，合計1624MW。
投資建議：考慮風電行業需求景氣，公司有望憑藉技術成本優勢和海外前瞻佈局，進一步提升市場份額，我們預計公司2024-2026 年營收181/237/263 億元，歸母淨利潤20/27/31 億元，現價對應2024-2026 年PE 爲18/14/12X，維持「推薦」評級。
風險提示：市場開拓不及預期；原材料價格大幅波動等 。
