投资建议：公司充电桩和无人机业务双轮驱动，我们预计公司2024-2026 年实现归母净利0.39/1.10/1.82 亿元，同比+126.4/+179.2%/+65.1%，对应EPS为0.06/0.16/0.26 元，维持“买入”评级。事件：公司發佈2024 年三季報。24Q1-Q3 公司實現營收6.12 億元，同比+19.60%，實現歸母淨利潤-0.03 億元，同比-113.06%，實現扣非歸母淨利潤-0.06 億元，同比-154.34%。分季度看，24Q3 公司實現營收2.22 億元，同環比-14.16%/-6.25% ； 實現歸母淨利潤-0.04 億元， 同環比-120.04%/-150.01% ； 實現扣非歸母淨利潤-0.05 億元， 同環比-155.26%/-168.34% 。24Q3 公司銷售毛利率爲30.82% ， 同環比+8.70/+0.82pct，銷售淨利率-2.04%，同環比-10.17/-5.49pct。公司淨利潤下滑主要系24Q1-Q3 攤銷了大額股份支付費用及管理費用、銷售費用、研發費用增加幅度相對較大所致。
充電樁推出大功率液冷產品，滿足下游快充需求。根據公司公告，綠能慧充充電堆產品包含800KW/1000KW 直流充電堆，以及最新推出800kW 分體式液冷直流充電堆。公司液冷充電堆產品由液冷充電主機、液冷超充終端組成，支持液冷超充終端和普通充電終端靈活配置，最大支持800A 液冷超充，平滑適配V2G 升級改造。隨着新能源車保有量快速增加，充電樁業務有望維持較快增長。
併購中創航空拓展重載工業無人機業務，有望爲公司打開第二成長級。公司收購中創航空57%股權並於2024 年7 月19 日完成工商變更登記。中創航空擁有國內領先的無人直升機飛控核心技術，自主要發的縱列雙旋翼無人直升機具有大載荷、長航時、高可靠的特點，廣泛應用於應急救援、應急通信、森林消防、物資投送、電力吊裝、後勤保障等領域。工業無人機市場規模有望迎來快速增長階段，爲公司打開第二成長級。
投資建議：公司充電樁和無人機業務雙輪驅動，我們預計公司2024-2026 年實現歸母淨利0.39/1.10/1.82 億元，同比+126.4/+179.2%/+65.1%，對應EPS爲0.06/0.16/0.26 元，維持「買入」評級。
風險提示：充電樁需求不及預期；無人機市場拓展不及預期；行業競爭加劇。
