2024Q3，公司实现营收2.31 亿元，同比-3.20%；归母净利润0.30 亿元，同比+35.77%；扣非归母净利润0.28 亿元，同比+36.44%。事件:
2024 年10 月29 日，公司發佈三季度報告：
2024 年前三季度，公司實現營收5.70 億元，同比-0.84%；歸母淨利潤0.10 億元，同比+142.99%；扣非歸母淨利潤0.06 億元。
2024Q3，公司實現營收2.31 億元，同比-3.20%；歸母淨利潤0.30 億元，同比+35.77%；扣非歸母淨利潤0.28 億元，同比+36.44%。
投資要點:
公司業務穩健推進，2024Q3 歸母淨利潤增速35.77%2024Q3，公司實現營收2.31 億元，同比-3.20%；歸母淨利潤0.30億元，同比+35.77%，主要系公司不斷加強內部管理，提質降本。2024年7 月，公司表示，目前主要是ToB 業務。收入佔比中校園業務佔60%-70%，政企、農業、水利、水務業務佔20%左右，運維服務收入佔10%-20%。
公司持續發展智慧校園綜合解決方案提質升級，包括基於AI/VR 的智能互動產品方案，推出智慧校園智能體服務AI 產品「小美同學」；並且發展智慧政企與農水解決方案。2024H1，公司智慧校園應用解決方案/智慧政企應用解決方案/智慧校園雲平台解決方案/運維服務分別實現收入1.70/0.75/0.35/0.58 億元，同比-3.10%/+9.39%/-8.35%/+9.26%。
公司毛利率修復，提質增效效果顯現
公司積極應對行業和市場發展態勢，持續迭代市場營銷策略、提升運營管理效能、提效增收，收入質量顯著提升。2024 年前三季度，公司毛利率56.42%，同比+2.07pct，淨利率-0.05%，同比+1.17%；公司銷售/ 管理/ 研發費用率分別爲33.89%/10.78%/17.24% ， 同比-2.49pct/-0.09pct/+0.66pct。
2024 年前三季度，公司研發費用0.98 億元，同比+3.09%；2024Q3，公司研發費用0.30 億元，同比+20.35%。公司持續加大研發投入，面向智慧校園解決方案、智慧政企與農水解決方案、智能終端設備等業務，掌握自主知識產權，提升核心競爭力。
打造「小美同學」賦能AI+教育，擴大開源鴻蒙終端應用
目前公司的人工智能技術主要應用於AI+教育應用場景。公司基於盤古大模型、通義千問大模型打造了「小美同學」校園生活AI 產品。「小美同學」融合了數字人、語音識別、語義理解和大語言模型等先進技術，通過集成大模型的RAG/Agent/nl2sql 等能力，精確解讀並響應廣大師生的各種需求，並在業務落地學校獲得良好反響。
2024 年6 月，公司完美校園APP 作爲首批支持HarmonyOS NEXT的教育垂直領域原生應用代表之一，亮相HDC2024 開發者大會。公司已和開源鴻蒙生態夥伴合作，部分產品已通過OpenHarmony 兼容性測評，並獲得OpenHarmony 生態產品兼容性證書，未來，公司將逐步擴大開源鴻蒙在智能終端上的應用。
盈利預測和投資評級：公司是國內高校信息化龍頭公司，持續發展新產品與新業務，有望受益教育信息化、智慧政企等需求提升與人工智能技術發展。我們預計公司2024-2026 年實現營收11.42/13.43/15.56 億元， 歸母淨利潤1.35/1.65/2.00 億元， 對應2024-2026 年EPS 爲0.28/0.35/0.42 元，PE 爲36/29/24x，首次覆蓋，給予「買入」評級。
風險提示：生產經營季節性波動風險、應收賬款較高的風險、核心技術及知識產權保護風險、政策風險、行業競爭加劇。
