公司还推出全场景家庭绿电解决方案，包括全球首创的DIY 小型家庭绿电系统和XBC 光伏瓦家庭绿电系统。公司通过优化人力成本结构、提高广告推广精准度和营销素材复用率等措施，有效控制了费用率。公司将加强数字化运营和渠道精细化运营的能力建设，提升盈利能力和市场竞争力。事件：公司發佈2024 年三季報。24Q1-Q3 公司實現營收21.33 億元，同比+35.02%，實現歸母淨利潤1.59 億元，同比+357.06%，實現扣非歸母淨利潤0.98 億元，同比+177.54%。分季度看，24Q3 實現營收9.90 億元，同環比+50.41%/+76.76% ， 實現歸母淨利潤0.87 億元， 同環比+888.90%/+97.52% ， 實現扣非歸母淨利潤0.57 億元， 同環比+231.58%/+113.48% 。24Q3 公司銷售毛利率43.77% ， 同環比+2.36/-2.48pct；銷售淨利率爲8.74%，同環比+10.41/+0.91pct。24Q3 業績超預期。
持續深化全球品牌戰略，美國及日本市場表現亮眼。公司持續深耕核心市場美國和日本，24Q1-Q3 公司在美國市場和日本市場營業收入分別實現41.12%和72.69%的同比增長。爲進一步加強全球市場滲透，公司積極構建全球渠道網絡，通過品牌官網、第三方電商平台和線下零售的渠道結合，累計銷售產品近500 萬台，全球銷量領先。目前公司已經在全球建立23 個品牌官網，覆蓋50 多個國家和地區，公司前三季度品牌官網營業收入同比增長61.81%，實現單月銷售額突破億元。
產品創新領域取得顯著突破，降本增效推動盈利能力回升。24Q1-Q3，公司Solar Generator 光充戶外電源的營業收入同比增長近130%，佔比近50%。
公司還推出全場景家庭綠電解決方案，包括全球首創的DIY 小型家庭綠電系統和XBC 光伏瓦家庭綠電系統。公司通過優化人力成本結構、提高廣告推廣精準度和營銷素材複用率等措施，有效控制了費用率。公司將加強數字化運營和渠道精細化運營的能力建設，提升盈利能力和市場競爭力。
投資建議：考慮公司新產品佈局及新渠道拓展，我們預計公司2024-2026 年實現歸母淨利2.29/3.74/4.97 億元，同比+231.75%/+63.31%/+32.89%，對應EPS 爲1.83/3.00/3.98 元，維持「買入」評級。
風險提示：下游需求不及預期；渠道拓展不及預期；行業競爭加劇。
