他说，如果你之前就认为劳动力市场正在走软，那么在得知10月净招聘仅增加1.2万，私营部门就业人数略有下降后，可能会对这一观点更加坚定。失业率保持在4.1%，但这部分原因是求职人数减少，永久性裁员人数增加。有「新聯儲局通訊社」之稱的華爾街日報記者Nick Timiraos表示，對於這份就業報告的分析可以「見仁見智」，大部分華爾街分析師則認爲，數據不佳主要由於10月的兩場颶風及波音罷工導致，但也有分析師擔憂就業市場的確在惡化之中。幾乎所有分析師都認爲，這份報告不會影響聯儲局本月減息25點子的預期。
美國10月非農新增就業人數驟降至1.2萬遠低於預期，失業率爲4.1%符合預期。有「新聯儲局通訊社」之稱的華爾街日報記者Nick Timiraos表示，對於這份就業報告的分析可以「見仁見智」，大部分華爾街分析師則認爲，數據不佳主要由於10月的兩場颶風及波音罷工導致，但也有分析師擔憂就業市場的確在惡化之中。幾乎所有分析師都認爲，這份報告不會影響聯儲局本月減息25點子的預期。
新聯儲局通訊社：見仁見智吧
Nick Timiraos表示，週五疲軟的10月就業報告正是那種「見仁見智」（ choose-your-own-narrative）的數據。
他說，如果你之前就認爲勞動力市場正在走軟，那麼在得知10月淨招聘僅增加1.2萬，私營部門就業人數略有下降後，可能會對這一觀點更加堅定。失業率保持在4.1%，但這部分原因是求職人數減少，永久性裁員人數增加。
但如果你在數據發佈前認爲，在經歷了兩次颶風和多次罷工的一個月裏，數據過於噪雜，不適合得出任何廣泛的結論，那麼也有理由保持這一觀點。畢竟，此前美國商務部在週三表示，消費者支出推動了經濟在這個季度再次實現強勁增長。
總的來看，週五的報告預計不會改變聯儲局11月再次減息25點子的明確預期。但這可能強調了這樣一個事實，即聯儲局未來的路徑將取決於經濟表現如何，以及有哪些風險可能影響到穩健增長和通脹穩步下降的預期。
分析師：數據不佳是由於颶風和罷工
FHN Financial的Chris Low在一份報告中指出：
「10月就業報告的主要結論是，10月的兩次颶風對數十萬人的生活產生了深遠影響。這也將帶來經濟影響，儘管這種影響可能會在本季度結束前從GDP層面消退。」
Fitch Ratings的首席經濟學家Brian Coulton：
「可以將美國勞工統計局估算的4.4萬罷工影響添加到10月的就業增長中，再取三個月的移動平均值。這樣得出的是11.9萬，雖然較上半年月均20.7萬有所放緩，但遠未達到很嚴重的程度。鑑於消費者需求仍然強勁，聯儲局不太可能對1.2萬的驚悚數字給予過多在意。」
Goldman Sachs Asset Management多部門固定收益投資主管Lindsay Rosner表示：
「罷工和風暴對本月的就業數據造成了影響，就業增長意外下降，失業率保持不變。雖然聯儲局可能會將今日數據中的一些疲軟歸因於一次性因素，但數據的疲軟支持聯儲局在下週的會議上繼續其寬鬆週期。數據表現如同風暴，但11月減息25個點子的前景逐漸明朗。」
Guggenheim Investments美國經濟學家Matt Bush表示，
「（聯儲局）基本上已經決定了，不管這份報告說什麼，都是因爲颶風影響帶來的不確定性。問題是，他們可能會試圖降低對11月會議後減息的預期，可能會降低12月減息的預期，或者減少他們對2025年減息的次數預期。這份報告足夠疲軟，因此他們會保持所有選項開放，並明確爲12月及後續會議的進一步減息敞開大門。」
Orion Protfolio Solutions高級投資策略師Ben Vaske說：
「與9月和市場共識相比，10月的就業增長大幅下降。然而，考慮到選舉不確定性、近期的勞工罷工和颶風對美國東南部的影響，低增長在一定程度上是預料之中的——勞動力市場已經開始從後兩種影響中恢復。儘管增長放緩，但失業率保持穩定，初步反應似乎並未影響到聯儲局11月再次減息25個點子的預期。」
Allianz Investment Management高級投資策略師Charlie Ripiley表示，
「從投資的角度來看，這並沒有真正改變人們對聯儲局或經濟放緩的預期。我們必須忽略本月的數據，看看在沒有太多噪音的情況下接下來的幾個月會有什麼結果。」
「顯然存在一些混雜的信號——疲弱的就業數據與大致不變的失業率相對，以及月度工資小幅上升。整體而言，這是一份相當混雜的報告。」
Laffer Tengler Investments固定收益主觀Bryon Anderson說：
「正如我們所預料的，颶風和波音罷工使得這份就業報告中有很多噪音。失業率沒有再度上升，這是經濟的一個好跡象，並且打破了幾個月前人們因擔心『薩姆規則』而產生的恐慌。小時工資仍在健康增長，因此我們對經濟充滿信心。非農就業可能表面上不佳，但這一下降應是暫時的，因爲颶風后的重建和波音罷工結束的可能性會帶來活動的增加。」
悲觀者：就業市場確實在惡化
然而，也有分析師持不同觀點，認爲即便考慮了颶風和罷工的影響，美國就業市場仍然正在惡化。
Principal Asset Management的首席全球策略師Seema Shah表示，綜合來看，數據顯示就業市場正在放緩：
“更深入地審視這些數據表明，在所有的噪音和干擾之下，勞動力市場實際上正在放緩。市場預期就業人數將增加10萬已經考慮了颶風的影響，因此大幅低於預期的結果表明存在潛在的疲軟。
「這再次證明，聯儲局必須繼續其寬鬆週期，儘管近幾周的經濟活動數據出乎意料地強勁。預計11月和12月將各減息25個點子。」
Spartan Carpital Securities首席市場經濟學家Peter Cardillo表示，
「顯然，即便將佛羅里達的颶風和波音的罷工因素考慮在內，這仍然是一個很大的缺口，這表明勞動力市場可能正在走弱，聯儲局可能不得不考慮採取更積極的措施。」
「令人擔憂的是，小時工資再次上漲0.4%，而勞動參與率在下降。」
「這可能會重新燃起聯儲局在年底前減息兩次的可能性。截至昨天，我還預計聯儲局可能會在下次會議上跳過減息，但我認爲我們可以預期11月和12月各減息25個點子。」
Monex USA交易部副總監Helen Given表示：
「預計很長時間以來，就業總體數據會很低，雖然可能沒有預期的這麼低，但看起來現在交易員們對今早的全部數據略顯懷疑。」
「值得關注的是，過去兩個月的淨就業修正數據相當負面，這對9月的亮眼數據提出了質疑。失業率沒有變化，平均時薪也保持穩定。」
「由於影響數據的外部因素在發佈前已被廣泛討論，外匯市場對此反應平淡。」
Dakota Wealth高級投資組合經理Robert Pavlik表示，
「我們預期數據會偏弱，但並未預料到如此疲軟。這是經濟放緩與颶風和罷工共同作用的結果。所以我並不太擔心這對整體股市的影響……我們仍預期另一次25個點子的減息。」
編輯/rice
