最新盈利预测明细如下：天風證券股份有限公司近期對雲路股份進行研究併發布了研究報告《Q3營收利潤雙增長，非晶新產線貢獻增量》，本報告對雲路股份給出買入評級，當前股價爲82.97元。
雲路股份(688190)
三季報業績：24年前三季度實現營收13.88億元，yoy+6.5%；歸母淨利潤2.63億元，yoy+10.3%；扣非淨利潤2.52億元，yoy+16.4%。其中，Q3實現營收4.78億元，yoy+5%，環比+2.1%；歸母淨利潤0.96億元，yoy+29.7%，環比+5%。
Q3營收利潤雙增長，非晶新產線貢獻增量
營收端，公司24年前三季度實現13.88億元，yoy+6.5%，Q3單季度實現4.78億元，同環比+5%/+2.1%。前三季度與Q3單季度營收均實現同比增長，我們認爲主要系非晶已有產線滿產滿銷，同時Q3「年產1.5萬噸非晶產線」落地達產，非晶出貨量進一步增長。
盈利端，公司24年Q3毛利率31.80%，同環比+1.92/+1.54pct；期間費用率11.38%，環比+0.51pct，微增持平；最終錄得淨利率20.07%，同環比+3.82/+0.55pct，非晶持續景氣，盈利水平進一步增強。
現金流方面，公司24年前三季度實現經營性現金流量淨額2.03億元，yoy+35.2%，銷售回款增多，現金流大幅改善。
非晶市場持續拓展，納米晶&磁粉培育新增長極
非晶板塊：非晶變壓器較硅鋼變壓器空載節能60%-80%，替代空間廣闊。國內方面，受配網變壓器能效標準提高提振，非晶變壓器加速滲透；東南亞方面，電網建設相對落後，電力消費高速增長；歐美方面，正積極推進變壓器能效提升標準。作爲全球最大非晶生產基地，公司原有產能9萬噸，保持滿產滿銷，穩紮穩打，「年產1.5萬噸非晶產線」已於24Q3落地達產，公司現有產能合計達10.5萬噸，產能優勢進一步擴大，Q4增長可期。
納米晶&磁粉板塊：AI算力提升需求下一體成型電感趨勢明確，疊加智能家電、新能源等板塊景氣傳導，電感材料成長空間廣闊。公司持續提升產品的穩定性和可靠性，24H1，品質驅動磁粉和納米晶產品銷量齊升，同時磁粉和納米晶產品在光儲、新能源汽車等領域取得客戶認可，靜待產能進一步釋放與產品拓展，積蓄持續增長勢能。
投資建議：作爲非晶材料行業龍頭，伴隨產能釋放與新產品放量，公司業績有望保持快速增長。我們預計24-26年歸母淨利潤分別爲3.57/4.35/4.99億元，對應11月1日收盤價PE分別爲28/23/20X，維持「買入」評級。
風險提示：技術升級迭代的風險；核心技術泄密的風險；核心技術人員不足或流失的風險；下游需求不及預期的風險；原料價格波動的風險。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，中航證券鄧軻研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值高達85.44%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利3.69億，根據現價換算的預測PE爲27.03。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有11家機構給出評級，買入評級9家，增持評級2家；過去90天內機構目標均價爲91.0。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
