受以上消息影响，苹果盘前下跌1.12%。北京時間11月1日凌晨，在全球市場的萬衆矚目下，美股市值「一哥」$蘋果 (AAPL.US)$發佈了2024財年第四財季業績。
業績顯示，在新一代iPhone剛剛上市的第四財季，蘋果核心產品iPhone的收入恢復正增長，且增長勢頭超出華爾街預期，推動公司總營收創同期歷史新高，但中國市場的銷售未能扭轉下滑勢頭。此外，因在歐洲補繳上百億歐元稅款的影響，第四財季蘋果的盈利增速由增轉降。
業績電話會上，蘋果首席財務官Luca Maestri表示，預計公司在下一財季，營收將錄得「中低個位數」的增長。這意味着，下一財季營收可能由第四財季的6.1%放緩，將遜於分析師預期；分析師預計下一財季營收爲1277億美元，相當於同比增長7%。
受以上消息影響，蘋果盤前下跌1.12%。
業績細節
從整體業務來看，第四財季，蘋果營收增長6.1%至949.3億美元，高於分析師預期943.6億美元；GAAP口徑下稀釋後每股收益（EPS）爲0.97美元，同比下降33.6%，低於分析師預期的1.60美元，去年同期爲1.46美元；淨利潤同比下降35.8%至147.4億美元；毛利率爲46.2%，高於分析師預期的46.0%。
iPhone業務回升，iPad、Mac增長乏力，可穿戴設備超預期下降
按業務類型來看，硬件產品第四財季營收爲615.64億美元；其中，iPhone產品的營收帶來驚喜，爲462.22億美元，高於市場預期的454.7億美元，本季度不但扭轉了二季度的營收下滑，轉爲正增長，且5.5%的增速強於分析師預計的2.8%。
蘋果CEO庫克告訴媒體，iPhone 15的銷量要強於上年同期的iPhone 14，而iPhone 16比iPhone 15還要強，兩款手機在下一財季的銷售天數相同。此外，由於蘋果的第四財季業績截至9月28日，這意味着它只反映了9月20日開始銷售的iPhone 16系列的幾天銷量。
庫克補充說道：“對Apple Intelligence（蘋果智能）系統非常期待。我們已經從客戶和開發者那裏得到了很好的反饋，並且得到了一個早期的統計數據，也就是三天的數據：用戶採用iOS 18.1的速度是去年同期採用17.1速度的兩倍。”
Mac和iPad銷售營收則分別爲77.44億美元和69.50億美元；其中，Mac電腦第四財季的銷售符合預期，本週發佈的新款Mac有望下一財季提振該產品線的收入；iPad則在各產品中收入增長最高，主要由於5月蘋果開始發售新款iPad Air 和iPad Pro，但第四財季iPad的營收還是低於分析師預期的8%。
本週，蘋果在iMac、Mac mini和MacBook Pro上增加了M4芯片產品線——旨在加快人工智能處理速度的處理器。據報道，蘋果計劃明年在MacBook Air、Mac Studio和Mac Pro上推出M4芯片。
本月早些時候，蘋果推出了配備新芯片的iPad mini，並支持Apple Intelligence功能，但該產品的銷量並未計入第四財季。
可穿戴設備、家居和配件產品第四財季營收則在各產品中表現最差，同比下降3%至爲90.42億美元，較二季度的2.3%加速下滑，低於分析師預計的收入降幅放緩至1.6%。
今年稍早，蘋果發佈的售價3500美元的超級混合現實頭顯Vison Pro，顯然並未對業績帶來提振。
服務業務營收再創歷史新高，但不及分析師預期
服務業務營收再創歷史新高，是公司收入增長的主要動力，達249.72億美元，同比增長11.9%，但仍不及252.8億美元的市場預期。
蘋果的服務業務一直是一個亮點，但近期，App Store在世界各地都受到了監管，包括在歐盟，新法規迫使其業務發生了明顯變化；蘋果現在在該地區將要被允許用戶使用第三方應用商店和支付方式，這可能會對營收造成壓力。
不過，在電話會議上，CFO表示，服務業務收入將在下一財季繼續以兩位數的速度增長，與2024財年的增長率相似。
第四財季大中華區銷售表現遜色，與本土品牌競爭仍十分激烈
在全球iPhone需求的推動下，蘋果第四財季在歐洲、日本和中日以外其他亞太區的銷售收入均加快增長，但在第三大市場大中華區表現遜色，該地區的收入較上年同期略有下降0.3%至150億美元，低於分析師預期的158億美元。
庫克在電話會上說明，iPhone在每個地域市場都在增長，這表明蘋果中國市場的問題可能是在其他產品線。
當前，蘋果在中國面臨的競爭壓力越來越大，最新系列iPhone 16和華爲的首款三摺疊手機 Mate Xt同在9月20日開售。
此外，此前庫克表示，蘋果的Apple Intelligence正在走中國的監管流程。這表明具體推出時間仍不確定，蘋果AI對於蘋果手機的在華銷售作用仍然不明朗。
稀釋後EPS本季原增長12%，受一次性補繳稅影響，同比下降近34%
此外，由於今年早些時候歐盟的一項裁決，蘋果在本季度需支出一次性的稅收補款達102億美元，這導致本季度淨利潤錄得同比下降近36%至147.36億美元，攤薄後的每股收益爲0.97美元。
若無上述補繳稅款，第四財季EPS本可以同比增長約12%，計入補繳稅後，EPS轉爲大幅下降近34%。
本次業績如何？華爾街「吵翻了」，AI表現仍然爲關鍵預期
在管理層與分析師召開電話會議之前，Maxim Group分析師將蘋果股價盤前下跌原因歸於第四財季在華銷售的低於預期。
高盛則是相對看好蘋果本次業績的表現，其指出，蘋果第四財季每股盈利勝於該行預期，主要是由於收入及毛利超出預期，iPhone銷售收入優於預期，抵銷了服務業務收入及其他產品收入失利的情況。
高盛續表示，蘋果對於資本開支的管理仍然十分強勁，符合該行預期，並勝於市場預測。同時，股東回報同樣符合預期。該行予蘋果目標價275美元，評級爲「買入」。
另一方面，諮詢公司Qvest.US業務合夥人表示：「AI是本季度蘋果最熱門的話題，因爲他們此前剛剛向全世界公開發布了Apple Intelligence。時機就是一切，在季度末之前發佈有助於增強投資者對蘋果實現 AI 能力的信心。」
然而，自發布以來，分析師們對新功能是否有助於推動這家科技巨頭的成長也意見不一。
儘管一些人預計新的人工智能工具將有助於提高iPhone的銷量並吸引用戶升級，但Jefferies的分析師在本週的一份報告中表示，這些功能（包括有限的硬件功能和仍然相對較小的人工智能模型）「不足以」推動銷售。
同時，蘋果「最準」分析師郭明錤認爲，市場有些人預期蘋果因Apple Intelligence推出能夠在短期內達成大幅出貨的效果，這在消費電子過去20餘年的歷史來看，僅憑軟體或服務的升級就可以顯著推升硬體出貨量的例子非常、非常的罕見。
Wedbush分析師則稱，iPhone 16的銷售情況將在下個季度更加明朗，樂觀的情況下將是人工智能驅動的超級週期；該公司估計，全球約有3億部iPhone將會有換代升級的需求。
當前，Quantamental Investor投資集團負責人進一步指出，蘋果第四財季業績並未顯示出任何與Apple Intelligence相關的表現，考慮到蘋果的高市盈率(約35-36倍市盈率)，其微薄的營收和增長速度並不能提供很好的買入機會，在找到人工智能超級週期的確鑿證據之前，當前買入蘋果並不划算。
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