太平洋證券股份有限公司劉強,梁必果近期對中信博進行研究併發布了研究報告《不止是業績新高,在手訂單看至更遠》,本報告對中信博給出買入評級,當前股價爲85.12元。
中信博(688408)
事件:2024年10月29日,公司發佈2024年前三季度業績報告,報告期內公司實現收入59.82億元,同比+76.30%;歸母淨利潤4.27億元,同比+171.48%;扣非淨利潤4.09億元,同比+217.63%。其中第三季度實現收入26.06億元,同比+77.05%,環比+66.82%;歸母淨利潤1.96億元,同比+230.39%,環比+153.36%;扣非淨利潤1.92億元,同比+251.22%,環比+157.68%。公司單季度營收、利潤均創歷史新高。
在手訂單飽滿,快速成長期展現高質量發展態勢。2024年前三季度公司毛利率爲19.37%,同比+2.84pct;其中第三季度毛利率爲19.38%,同比+1.99pct,環比+1.67pct。第三季度毛利率提升主要系跟蹤支架出貨量增加,以及海運影響趨弱等因素所致。2024年三季度末公司合同負債爲8.56億元,環比增加3.03億元,需求端持續得到驗證;公司在手訂單合計約人民幣59.9億元,其中跟蹤支架約52.1億元,固定支架約7.52億元,其他業務約0.28億元。2024年第三季度公司經營性現金流淨額爲4.17億元,隨着持續交付及回款,現金流回正,公司在快速成長期展現高質量發展態勢。
規模效應明顯,盈利能力提升。2024年前三季度公司淨利率爲7.14%,同比+2.50pct;其中第三季度公司淨利率爲7.52%,同比+3.49pct,環比+2.57pct。2024年前三季度公司銷售、管理、財務費用率合計爲6.63%,同比-0.39pct;其中第三季度爲6.01%,同比-1.04pct,環比-0.50pct。公司前瞻佈局印度、中東本土化產能,充分受益海外跟蹤支架市場高速成長,隨着規模效應持續優化成本與費用。
投資建議:我們維持公司2024-2026年盈利預測,預計2024-2026年公司歸母淨利潤分別爲7.69/9.48/11.64億元。我們認爲公司作爲光伏支架龍頭企業,行業競爭格局較好,下游需求旺盛,維持「買入」評級。
風險提示:下游需求不及預期,行業競爭加劇,海外政策風險。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算,海通證券徐柏喬研究員團隊對該股研究較爲深入,近三年預測準確度均值爲78.6%,其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利7.27億,根據現價換算的預測PE爲15.91。
最新盈利預測明細如下:
該股最近90天內共有13家機構給出評級,買入評級7家,增持評級6家;過去90天內機構目標均價爲76.6。
以上內容爲證券之星據公開信息整理,由智能算法生成,不構成投資建議。