最新盈利预测明细如下：中國銀河證券股份有限公司陳柏儒,韓勉近期對索菲亞進行研究併發布了研究報告《提質增效成效顯著，盈利能力保持穩健》，本報告對索菲亞給出買入評級，當前股價爲19.38元。
索菲亞(002572)
摘要：
事件：公司發佈2024年三季報，24年前9月公司實現營業收入76.6億元，同比-6.6%；歸母淨利潤9.2億元，同比-3.2%。其中24Q3實現營業收入27.3億元，同比-21.1%；歸母淨利潤3.6億元，同比-21.1%。
零售收入暫時性承壓，整裝/大宗渠道穩步增長。分品牌：24年前9月索菲亞/米蘭納品牌分別實現收入68.9/3.7億元，同比分別-6.8%/+14.9%；主品牌在市場需求下行情況下客單價整體保持穩定，反映了強大的品牌力和客戶基礎；米蘭納品牌客單價環比+3.1%，量價齊升；司米/華鶴渠道整合與終端賦能持續推進。分渠道：零售端需求暫時承壓，公司深化佈局整裝渠道，24年前9月整裝渠道收入同比+26.3%。大宗渠道客戶結構持續優化，優質地產客戶收入貢獻維穩，海外業務穩步拓展。
前瞻性佈局存量市場，先發優勢根基穩固。地產下行壓力下，定製家居行業需求逐漸由增量市場發展轉向存量驅動，公司前瞻佈局存量市場，針對市場中的存量房、二手房裝修需求提前進行產品與渠道部署。產品端陸續推出櫥櫃、系統門窗等舊改高頻需求品類，不斷優化供應鏈效率；渠道端強化同裝企合作進而實現前端流量獲取，並持續開發出毛坯拎包、拎包2.0、共創事業合夥人等全新業務模式。伴隨四季度家居行業「以舊換新」等政策接連落地，公司提早佈局的先發優勢將進一步凸顯，預計將對公司業績起到積極的催化作用，
提質增效成效顯著。24年前9月公司毛利率35.8%，同比+0.2pct，反映了公司成本端控制能力的提升和客單值的提升；管理費用率/銷售費用率分別爲6.9%/9.6%，同比+0.3/-0.2pct。24年前9月公司淨利率12.0%，同比+0.4pct；其中單24Q3淨利率13.1%，同比持平。在市場需求下行情況下公司盈利能力仍保持穩健。
投資建議：公司爲定製家居行業龍頭，多品牌戰略下客單價穩步提升，整裝渠道拓展穩步推進，存量市場先發優勢顯著。預計公司24-26年EPS分別爲1.4/1.6/1.7元，10月30日收盤價13.96元對應PE分別爲9/8/8X，維持「推薦」評級。
風險提示：原材料價格大幅波動的風險，需求恢復不及預期的風險，市場競爭加劇風險。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，天風證券孫海洋研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值高達84.68%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利13.93億，根據現價換算的預測PE爲13.37。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有25家機構給出評級，買入評級20家，增持評級5家；過去90天內機構目標均價爲20.44。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
