（1）24Q1-Q3 营收71.18 亿（+23.93%），归母净利润6.73 亿（-10.58%），扣非归母净利润5.53 亿（-17.08%）。業績表現
2024 年10 月30 日，公司發佈2024 年三季報
1、【整體業績】
（1）24Q1-Q3 營收71.18 億（+23.93%），歸母淨利潤6.73 億（-10.58%），扣非歸母淨利潤5.53 億（-17.08%）。
（2）24Q3 單季營收24.11 億（+14.41%），歸母淨利潤1.75 億（-37.37%），扣非歸母淨利潤1.12 億（-55.73%）。
2、【毛利率、現金流】
（1）24Q1-Q3 毛利率31.44%，同比下降6.33pct；24Q3 單季毛利率29.80%，同比下降4.69pct。
（2）24Q1-Q3 經營活動現金流淨額-10.41 億；24Q3 單季經營活動現金流淨額-0.22 億。
3、【費用率】
（1）24Q1-Q3 銷售/管理/研發費用率6.94%/5.79%/8.82%，銷售費用率同比減少0.69 pct，管理費用率同比減少0.22pct，研發費用率同比減少0.63pct。
（2）24Q3 單季銷售/管理/研發費用率7.83%/ 6.07%/ 9.68 %，銷售費用率同比增加0.85pct，管理費用率同比增加0.09pct，研發費用率同比增加0.56pct。
注：以上括號內均爲同比增速
業績點評
收入增速表現亮眼，費用把控得當
公司整體收入端表現亮眼，Q1-Q3 累計收入增速達23.93%，單Q3 收入增速達14.41%，利潤端來看，單Q3 有一定承壓。我們認爲公司前三季度營業收入增速的增長或得益於中金支付、廣電五舟和中數智匯的並表，同時國內金融設備增收以及算力項目等智慧城市確收等綜合因素影響亦有一定的促進作用。利潤端或受制於項目驗收遞延等因素存在一定的滯後性。但是伴隨公司不斷把控費用，以及宏觀層面的數據要素產業不斷崛起，全年營收和利潤有望實現正增長。
盈利預測與估值
我們預計公司 2024-2026 年實現營業收入分別爲105.51/126.13/153.59 億元，同比增速分別爲16.67%/19.55%/21.77%; 對應歸母淨利潤分別爲 11.84/14.38/17.72 億元，同比增速分別爲21.23%/21.42%/23.26%，對應 EPS 爲0.48/0.58/0.71 元，對應PE 爲26.46/21.80/17.68 倍。維持「買入」評級。
風險提示：數據要素政策或不及預期，信創政策推進力度或不及預期，海外推進或不及預期。