（1）24Q1-Q3 营收484.22 亿（+25.21%），归母净利润-1.27 亿，扣非归母净利润-3.41 亿。業績表現
2024 年10 月29 日公司發佈2024 年三季報
1、【整體業績】
（1）24Q1-Q3 營收484.22 億（+25.21%），歸母淨利潤-1.27 億，扣非歸母淨利潤-3.41 億。
（2）24Q3 單季營收151.72 億（+26.94%），歸母淨利潤-0.89 億，扣非歸母淨利潤-2.52 億。
2、【毛利率、現金流】24Q1-Q3 毛利率9.13%，同比下降1.65pct；24Q3 單季毛利率8.23%，同比下降2.82pct。
（2）24Q1-Q3 經營活動現金流淨額-23.63 億；24Q3 單季經營活動現金流淨額4.78 億。
3、【費用率】
（1）24Q1-Q3 銷售/管理/研發費用率1.55%/2.76%/3.24%，銷售費用率同比減少0.27 pct，管理費用率同比減少0.50pct，研發費用率同比減少0.05pct。
（2）24Q3 單季銷售/管理/研發費用率1.86%/2.85%/3.58%，銷售費用率同比減少0.17pct，管理費用率同比減少0.99pct，研發費用率同比減少0.02pct。
注：以上增長率採用yoy 同比
業績點評
收入保持高增，費用持續收縮
收入端來看，公司Q1-Q3 收入保持高速增長，同比達25.21%，單Q3 收入增速爲26.94%，費用端來看，公司費用率持續保持下降態勢。我們認爲伴隨公司數據創新類業務持續深化，營收持續增長，全年有望通過穩健的經營方針帶來利潤的持續增長。
盈利預測與估值
我們預測公司2024-2026 年實現營收630.02/712.76/815.24 億元，同比增速分別爲11.94%/13.13%/14.38%，對應歸母淨利潤分別爲4.00/4.84/6.37 億元，對應24/25/26 年同比增速分別爲21.21%/21.26%/31.55%，對應EPS 爲0.35/0.43/0.56元，對應PE 爲53.12/43.81/33.30 倍。 維持「增持」評級。
風險提示
宏觀環境風險、政策推進不及預期風險、研發投入影響公司整體經營業績。
