最新盈利预测明细如下：國金證券股份有限公司楊晨,溫曉近期對四川九洲進行研究併發布了研究報告《合同負債高增，低空助力騰飛》，本報告對四川九洲給出買入評級，當前股價爲14.09元。
四川九洲(000801)
事件
2024年10月30日，公司發佈2024年三季度報告。公司24Q1-Q3營業收入27.22億（同比-3.8%），實現歸母淨利潤1.20億（同比-15.1%）。其中24Q3營業收入9.65億（同比+5.9%，環比+10.7%），實現歸母淨利潤0.52億（同比-6.4%，環比+66.6%）。公司24Q3業績環比顯著修復。
點評
業績環比修復，或因需求有所恢復。下游軍民賽道需求有所恢復，公司24Q3實現歸母淨利潤0.52億（同比-6.4%，環比+66.6%）。公司24Q3業績環比顯著修復。
毛利率保持穩定，環比小幅提升。24Q1-Q3毛利率22.4%（同比-1.0pct），歸母淨利率4.4%（同比-0.6pct）；24Q3毛利率23.7%（同比-1.2pct，環比+1.4pct），歸母淨利率5.4%（同比-0.7pct，環比+1.8pct）。24Q3公司毛利率保持穩定。
合同負債顯著提升，景氣拐點已至。截至24Q3末，公司合同負債0.95億元，較24H1末+63.73%，主要系本期收到的合同預付款增加，或預示景氣拐點已至，有望驅動公司業績增長。
盈利預測、估值與評級
公司作爲國內空管系統龍頭，受益低空經濟發展，智能終端產品以及微波射頻增長前景廣闊。預計公司2024-2026年歸母淨利潤1.99億/2.43億/2.92億元，同比-1%/+22%/+20%，對應PE爲70/57/48倍，維持「買入」評級。
風險提示
下游武器裝備列裝進度不及預期、低空經濟建設進度低於預期、智能終端業務增速不及預期、應收賬款偏高。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，中國銀河李良研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲78.01%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利2.72億，根據現價換算的預測PE爲50.37。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有3家機構給出評級，買入評級3家。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
