江波龙2024年三季报显示，公司主营收入132.68亿元，同比上升101.68%；归母净利润5.57亿元，同比上升163.09%；扣非净利润4.97亿元，同比上升155.38%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入42.29亿元，同比上升47.28%；单季度归母净利润-3683.8万元，同比上升87.16%；单季度扣非净利润-4204.61万元，同比上升85.63%；负债率58.45%，投资收益1210.2万元，财务费用2.85亿元，毛利率21.54%。證券之星消息，2024年10月30日江波龍（301308）發佈公告稱公司於2024年10月28日接受機構調研，摩根士丹利基金管理(中國)有限公司、浙商證券股份有限公司、中國國際金融股份有限公司、中國人壽資產管理有限公司、中泰證券股份有限公司、中信建投證券股份有限公司、中信證券股份有限公司、北京點石匯鑫投資管理有限公司、北京和信金創投資管理有限公司、北京橡果資產管理有限公司、北京逸原達投資管理有限公司、易方達基金管理有限公司、北京禹田資本管理有限公司、財通證券股份有限公司、大家資產管理有限責任公司、國信證券股份有限公司、國元證券股份有限公司、海通證券股份有限公司、東北證券股份有限公司、東方財富證券股份有限公司、東興基金管理有限公司、東興證券股份有限公司、摩根士丹利亞洲有限公司、敦和資產管理有限公司、方正證券股份有限公司、豐琰投資管理(浙江自貿區)有限公司、安和(廣州)私募證券投資基金管理有限公司、耕霽(上海)投資管理有限公司、廣東君心盈泰投資管理有限公司、廣州市金新投資管理有限公司、國金證券股份有限公司、國聯證券股份有限公司、國泰證券投資信託股份有限公司、Merrill Lynch Far East Limited、粵佛私募基金管理(武漢)有限公司、國投聚力投資管理有限公司、杭州凱昇投資管理有限公司、紅杉資本股權投資管理(天津)有限公司、湖南皓普私募基金管理有限公司、華安證券股份有限公司、華創證券有限責任公司、華福證券有限責任公司、華金證券股份有限公司、華杉瑞聯基金管理(北京)有限公司、招商基金管理有限公司、華泰聯合證券有限責任公司、華泰證券股份有限公司、華西銀峯投資有限責任公司、華西證券股份有限公司、寰薪企業管理顧問(上海)有限公司、開源證券股份有限公司、崑崙健康保險股份有限公司、蘭馨亞洲投資集團、民生加銀基金管理有限公司、納弗斯信息科技(上海)有限公司、花旗環球金融亞洲有限公司、平安證券股份有限公司、瑞銀證券有限責任公司、山西證券股份有限公司、上海博篤投資管理有限公司、上海翀雲私募基金管理有限公司、上海德彙集團有限公司、上海瞰道資產管理有限公司、上海麥臻股權投資基金管理中心(有限合夥)、上海寧湧富私募基金管理合夥企業(有限合夥)、上海盤京投資管理中心(有限合夥)、長城證券股份有限公司、上海磐耀資產管理有限公司、上海卿雲私募基金管理有限公司、上海申銀萬國證券研究所有限公司、申萬宏源證券有限公司、申萬宏源證券之全資股權投資機構、申萬菱信基金管理有限公司、深圳丞毅投資有限公司、深圳紅年資產管理有限公司、深圳華強資產管理集團有限責任公司、深圳前海富喜資本管理有限公司、長江證券股份有限公司、深圳前海榮德金資產管理有限公司、深圳市辰禾投資有限公司、深圳市恒健遠志投資合夥企業(有限合夥)、深圳市君弘投資管理有限公司、深圳市唯德投資管理有限公司、深圳市亞布力創新股權投資管理有限公司、深圳市遠致瑞信股權投資管理有限公司、深圳市雲衆創融投資有限公司、深圳星睿資產管理有限公司、盛鈞私募基金管理(湖北)有限公司、招商證券股份有限公司、天風證券股份有限公司、西部證券股份有限公司、信達證券股份有限公司、甬興證券有限公司、粵開證券股份有限公司、中原證券股份有限公司參與。
具體內容如下：
問：目前公司企業級存儲業務收入、客戶和產品情況？公司未來在企業級存儲市場預計能取得多少份額？
答：今年上半年公司企業級存儲業務實現了 2.91 億元的收入，環比來看，2024 年第三季度的收入仍然高於第二季度。同時，公司持續開拓多個大型雲服務提供商客戶，爲公司業績提升帶來積極作用，公司企業級存儲業務在不斷地取得突破。
企業級存儲具備廣闊的市場空間，隨着國家政策的推動，在以運營商爲主的公有云市場迎來發展的同時，客戶基於本地化和安全等考慮，也將會考慮更多地採用國產企業級存儲產品。公司是國內少數具備「eSSD+RDIMM」企業級產品設計、組合以及持續供應能力的企業，在國產替代和數據安全可控的推動之下，我們將有效地捕捉並利用企業級市場增長機遇，推動企業級存儲市場的進一步發展，實現業務的飛躍性增長。
問：如何看待三季度業績變化原因？如何展望明年一季度及二季度的價格走勢？
答：三季度存儲市場出現了結構性分化，消費電子市場需求不振，公司業績有所承壓。雖然公司海外業務持續保持增長，企業級存儲和車規級存儲等中高端業務亦按計劃成長，但短期內難以完全抵消消費電子市場疲軟而帶來的壓力。
從目前情況來看，經過三季度大量的庫存消耗，且消費電子市場迎來傳統旺季，四季度下游需求情況將有所暖；同時，從趨勢上來看，I 端側落地仍然是大概率事件，整個消費電子市場的彈依然值得期待。
此外，公司在中高端業務、海外業務、庫存壓降以及自研主控芯片方面取得了積極進展，生產運營總體健康，向着綜合型半導體存儲品牌的目標穩步推進。綜合來看，對於明年一二季度的市場前景，我們保持着相對樂觀的態度。
問：公司三季度計存貨跌價準備的原因？
答：公司存貨跌價準備計提工作均依據企業會計準則相應規範進行。本次計提存貨跌價準備，主要由於上游晶圓廠供應價格與終端市場需求出現背離趨勢，部分原材料和產成品出現一些跌價的跡象，因此我們謹慎地進行了評估並計提了跌價準備。
問：Lexar(雷克沙)今年的哪些產品以及在哪些市場增長比較強勁？
答：整體來看，Lexar(雷克沙)在過去的幾年裏面取得了喜人的成績，其營收增速是比較可觀的。2024 上半年，Lexar 在以往高增長的基礎上，存儲卡、固態硬盤、移動存儲等全系列產品業務再次實現快速增長，多個產品在細分市場中取得了領先地位，尤其是消費類 SSD 產品業務及消費類 DDR 產品業務取得了有力突破。
與此同時，Lexar 充分發揮了中國高效的供應鏈優勢，並結合全球化渠道佈局，實現了市場的快速擴張，其零售業務已覆蓋全球 50多個國家和地區。在美國、歐洲、中東、澳洲等多個區域，Lexar 成功進駐了衆多知名零售賣場，同時在線上零售平台也取得了市場份額的提升。在深耕以及不斷加大渠道建設之後，原本認爲屬於業務成熟區域的歐盟區取得了大幅增長，這些突破都有力地拉動了Lexar 業務在全球範圍的增長及市場覆蓋率，顯著提升了Lexar 品牌在全球範圍內的影響力。
目前，從 Lexar 業務在全球的市佔率來看，其未來的增長空間依然很大，公司將繼續深化全球戰略佈局，整合資源，不斷拓展及優化渠道合作，進一步提升 Lexar 在全球市場的競爭力和品牌影響力。
問：公司未來的備貨策略？
答：公司 2024 年第三季度存貨規模實現雙位數壓降，公司的運營效率逐步提升，經營性現金流得到改善；從存貨週轉效率來看，隨着公司銷售收入增速加快，公司存貨週轉天數有所下降，相對來說已處於比較健康的水平。
爲滿足大客戶的需求，保持持續穩定的供應能力，在滿足交付的同時，公司亦兼顧存貨的流動性，保持一定的庫存水位。同時，公司會結合市場綜合因素，針對不同的產品線採取不同的備貨策略。總體來說，公司將持續優化庫存結構，不斷提升庫存的週轉效率。
問：公司企業級存儲產品具備哪些競爭優勢？
答：在企業級存儲領域，公司已經推出多款高速企業級 SSD 產品（「eSSD」），覆蓋 480GB 至 3.84TB 的主流容量範圍，涵蓋 2.5 英寸到 M.2 的多種規格，構成了全面的企業級產品組合。公司自主研發的 PCIe SSD 具備多檔功耗調節、無感在線固件升級、多命名空間以及可變 Sector Size 等先進功能。公司的 PCIe SSD 與 ST SSD 兩大產品系列已成功完成與鯤鵬、海光、龍芯、飛騰、兆芯、申威多個國產 CPU 平台服務器的兼容性適配，爲在主流平台上的廣泛應用提供了堅實的技術基礎。此外，公司已經推出了 DDR4 RDIMM 和 DDR5 RDIMM 企業級內存條產品系列，
RDIMM 產品容量涵蓋 32GB、64GB 和 96GB，適用於各類企業級應用場景。公司自主研發了面向企業級業務的國產 DDR5 RDIMM SLT 測試裝備，具備了穩定的 RDIMM 產品供應能力。
問：Lexar（雷克沙）的毛利率大概是什麼水平，它在第三季度的變化與公司整體毛利率的波動相比會更小一些嗎？
答：基於消費類品牌溢價的支撐，以及 Lexar 擁有較爲豐富完善的產品線，其整體毛利率表現會更加的穩固，略高於公司平均毛利率。
問：巴西 Zilia 未來的收入增長動力有哪些？
答：今年上半年 Zilia 實現收入 9.91 億元，爲公司貢獻了正向收入及利潤。同時，巴西 Zilia 2024Q3 收入及利潤仍然保持着積極向上的態勢。Zilia 的收購作爲公司加大海外市場開拓的具體舉措，公司將以自身的技術與產品設計方案爲 Zilia 賦能，發揮 Zilia 貼近本地客戶、自研技術、綜合存儲產品、本地製造的優勢，爲海外客戶提供更優質的服務，擴大公司的海外市場份額。
從業務出海方面來看，目前巴西是具備高關稅壁壘保護的區域，Zilia 作爲當地頭部的存儲器廠商，能夠享受到存儲市場增長的紅利；近期，Zilia 公佈了 6.5 億雷亞爾（約 8.59 億人民幣）的投資計劃。這一自籌資金的投資計劃將協同江波龍的技術、產品和供應鏈資源優勢，主要用於研發創新及產能的進一步擴張，以豐富存儲產品組合，並擴大市場份額。
總體而言，通過江波龍的研發和量產技術能力、產業鏈資源，與 Zilia 的本地服務能力形成的有機組合，能夠爲公司國際業務的中長期發展起到基礎性作用。從更長期的角度來看，以 Zilia 爲代表的江波龍國際供應鏈平台，將爲我國國產存儲晶圓產能參與國際市場競爭提供全新的解決思路及支撐平台。
問：經過三季度的庫存消耗之後，四季度下游客戶庫存是否到了一個相對健康的水平？
答：從整體趨勢來看，三季度消費類市場業務承壓，主要是基於上半年下游客戶的超量備貨，進一步加劇了價格壓力。在整個行業出貨受阻的情況下，經過了三季度的庫存消耗，再疊加消費電子市場的傳統旺季，下游客戶的庫存水平在四季度將更加健康。
江波龍（301308）主營業務：半導體存儲應用產品的研發、設計、封裝測試、生產製造(SMT及組包環節,下同)與銷售,主要聚焦於存儲產品和應用,形成存儲芯片設計、主控芯片設計及固件算法開發、封裝測試,以及生產製造等核心能力,爲市場提供消費級、車規級、工規級存儲器以及行業存儲軟硬件應用解決方案。
江波龍2024年三季報顯示，公司主營收入132.68億元，同比上升101.68%；歸母淨利潤5.57億元，同比上升163.09%；扣非淨利潤4.97億元，同比上升155.38%；其中2024年第三季度，公司單季度主營收入42.29億元，同比上升47.28%；單季度歸母淨利潤-3683.8萬元，同比上升87.16%；單季度扣非淨利潤-4204.61萬元，同比上升85.63%；負債率58.45%，投資收益1210.2萬元，財務費用2.85億元，毛利率21.54%。
該股最近90天內共有7家機構給出評級，買入評級4家，增持評級3家；過去90天內機構目標均價爲79.79。
以下是詳細的盈利預測信息：
融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流入1.78億，融資餘額增加；融券淨流出935.18萬，融券餘額減少。
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