最新盈利预测明细如下：華福證券有限責任公司嚴家源,閆燕燕近期對大唐發電進行研究併發布了研究報告《多措並舉經營向好，前三季度業績高增56%》，本報告對大唐發電給出買入評級，當前股價爲2.91元。
大唐發電(601991)
投資要點：
事件：公司發佈了2024年三季報，1Q-3Q2024公司實現營業收入909.86億元，同比增長0.40%；歸屬於母公司股東的淨利潤44.29億元，同比增長56.22%。分季度看，3Q2024單季度營業收入326.76億元，同比增長0.80%；歸屬於母公司股東的淨利潤13.21億元，同比增長0.24%。
前三季度歸母淨利潤高增56.22%，毛利率淨利率均同比增加：1Q-3Q2024，公司上網電量約2021.19億千瓦時，同比上升約4.10%；含稅平均上網電價449.6元/兆瓦時，同比下降約3.98%，公司營業收入同比微增0.4%。受益於燃料成本下行和提質增效等，公司歸母淨利潤同比高增56.22%，業績向好。分季度看，單Q3公司營業收入同比增長0.8%，三季度公司上網電量約797.21億千瓦時，同比上升約3.58%，可能系受電價下降影響，導致收入增幅小於電量增幅；歸母淨利潤同比微增0.24%。此外，1Q-3Q2024，公司毛利率、淨利率分別同比提高了3.89pct、2.55pct。
單Q3煤電電量同比增長1.54%，水電出力微降0.1%：受益於全社會用電需求同比增加以及高溫天氣影響，1Q-3Q2024公司煤機上網電量爲1446.28億千瓦時，同比增長0.07%；其中單Q3煤電電量同比增長1.54%。三季度，公司煤電機組搶發效益電效果顯著，整體經營向好。前三季度，公司水電區域來水較同期偏多，水電上網電量爲256.66億千瓦時，同比增長17.70%，表現較好。其中單Q3水電出力微降0.1%，可能是因爲三季度來水轉弱。
風光出力水平持續增長，積極響應綠色轉型：1Q-3Q2024公司風電、光伏上網電量分別同比增長20.81%和48.04%，其中單三季度風電和光伏分別同比增長23.10%和47.43%。受益於裝機增長，風光出力水平持續提高。此外，2024年10月24日，大唐新餘2GW清潔高效煤電項目2號機組順利通過168小時滿負荷試運行。該機組是我國首個清潔煤電與平價光伏協同發展項目，形成煤光協同的傳統能源和新能源互補模式，公司積極響應綠色轉型，增強保供能力。
盈利預測與投資建議：我們維持原有預測，預計公司2024-2026年歸母淨利潤分別爲40.18、50.33、58.62億元，對應PE分別爲13.4、10.7和
9.2倍，維持「買入」評級。
風險提示：煤價上升風險；電價下行風險；新能源項目建設不及預期風險；政策不及預期風險；研究報告中使用的公開資料可能存在信息滯後或更新不及時的風險。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，廣發證券郭鵬研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲77.53%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利39.33億，根據現價換算的預測PE爲13.86。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有13家機構給出評級，買入評級10家，增持評級3家；過去90天內機構目標均價爲3.13。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
